Granos: incertidumbre por mercados de futuros

La actividad del mercado local de granos sigue muy aletargada. Se observa una sensible disminución de oferta - de entre 30% y 50%- dependiendo de la altura del mes, las necesidades puntuales de los productores y el mayor o menor interés de los exportadores.

En general, las subas de precios no estimulan demasiado a los productores, que se mantienen aferrados a su mercadería.

En el Mercado a Término de Buenos Aires (MAT) ocurre lo mismo, aunque la situación allí resulta ser un poco peor, ya que la actividad diaria es prácticamente nula.

El mercado pasó de ser el principal formador de precios de la región a una opaca plaza donde se comercializan muy pocos contratos por día, en un marcado contraste con la actividad del año anterior a esta altura, en la que en muchas jornadas se excedían holgadamente las 100 mil toneladas diarias y con la operatoria de algunos productos cotizantes -como la soja- en franco crecimiento.

La disminución en casi 10 veces de la tasa de registro del mercado (la comisión que cobra el MAT para registrar) no sirvió de nada para estimular la operatoria, y quedó demostrado, una vez más, que ella no depende tanto del costo operativo sino de otros factores hoy no suficientemente tenidos en cuenta.

La ausencia de los exportadores en los dos recintos del MAT, es otro foco de preocupación. Algunos argumentan que las condiciones de compra del mercado físico contrastan en la actualidad con las del Mercado a Término en lo referido a las condiciones de pago (90% al contado y 10% a 120 días, en pesos en el mercado FAS, contra 100% al contado en dólares convertibles en el MATBA). Esto debería ser, en todo caso, un mero problema de mercado que se acomodaría sólo con algún descuento de precios -debería cotizar menos el MAT que el mercado físico-.

• Adecuación

De todos modos, valdría la pena adecuar el funcionamiento que hoy existe en el mercado físico de granos al MAT, para intentar rescatar algo de la operatoria perdida.

Resulta increíble, y hasta patético, que luego de haber liquidado la totalidad del interés abierto con el valor del dólar libre, una meta realmente difícil lograda por el directorio del MAT, los operadores hayan abandonado el mercado a su sola suerte, con un futuro incierto y no del todo promisorio.