El mercado de futuros de Matba-Rofex, profundizó la caída de los contratos entre diciembre y mayo de 2024 lo que tendió a moderar la expectativa de devaluación. Esto ocurrió en medio de un contexto marcado por una búsqueda de cobertura a cuatro días de la elección presidencial y tras el anuncio de la ampliación del swap con China por u$s6.500 millones.
Dólar futuro bajó fuerte y se moderó expectativa de devaluación en una rueda con volumen récord
Ocurrió en medio de un contexto marcado por una búsqueda de cobertura a cuatro días de la elección presidencial.
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Dólar futuro bajó fuerte y se moderó expectativa de devaluación en una rueda con volumen récord.
Luego de las subas espiralizadas de las últimas semanas, el contrato de diciembre bajó a $784,5 (una caída de más del 11,9%). En tanto, para el contrato de enero 2024 se vendió a $948 (-13,8%). A su vez, la mayor caída la experimentaron los contratos de mayo 2024 con una reducción del 15,8% a $1.348.
Esta jornada el volumen pactado en futuros en Rofex superó los u$s3.000 millones, récord en 6 meses. "El máximo anterior había sido el 25 de abril de este año", indicó Salvador Vitelli, jefe de research Romano Group. Así, este miércoles el volumen operado en el segmento de contado fue de u$s292,189 millones, en futuros MAE u$s83,43 millones y en el Rofex u$s3.006 millones.
Por su parte, Grupo SBS informó que, a su vez, el open interest (número total de contratos de derivados pendientes que no han sido liquidados) fue de 521.000 para totalizar en u$s4.981 millones este miércoles.
"Al igual que ayer, el contrato más corto quedó sin cambios, mientras que el resto de la curva terminó con fuertes bajas de entre $10 y $250. Al tiempo que el contrato de noviembre cayó $10 a $425 (devaluación implícita del 21,4% versus el spot), diciembre retrocedió $105 a $784,50 (84,6% de devaluación implícita versus noviembre)", ampliaron.
"Sugerimos que el BCRA habría estado activo en toda la curva ya que el interés abierto saltó u$s615 millones o 13,2% entre ROFEX y MAE, un valor más que atípico", indicó esta jornada PPI sobre el día previo y amplió: "Estimamos la posición vendida de la autoridad monetaria en u$s2.200 millones entre ambos mercados".
A su turno, Javier Rava, director de Rava, opinó: "Las fuertes expectativas de una devaluación del oficial post electoral sobre el mercado de futuros de dólar en Rofex se moderaron tras varias jornadas de intensidad y búsqueda de cobertura. Después de verse un contrato a diciembre que marcaba $950 cayó a $784".
Así, expresó, se achicó la tasa implícita, aunque sigue siendo muy alta, de 629% TNA, es decir, 124% efectiva. "Esto mismo sucede en los contratos siguientes, el recorte fue notable en un día de operaciones de gran volumen, pero que continúan mostrando elevadas expectativas de devaluación", dijo.
Por su parte, Martín Polo, estratega en jefe de Cohen advirtió: "En este contexto de transición desordenada, la posibilidad de que el cambio de régimen cambiario se efectúe de manera gradual ha perdido toda viabilidad. Todo apunta a que el dólar oficial deberá experimentar un significativo ajuste después de las elecciones. Lo que queda por determinar es si este ajuste lo llevará a cabo el actual gobierno o el próximo, pero está claro que el dólar a $350 tiene los días contados".
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