Ahorristas pueden ganar hasta 85% anual en pesos

La estabilidad del dólar, que lleva tres meses alrededor de los $ 3,60, provocó un reposicionamiento en la plaza financiera local y ahora los inversores se están volcando a instrumentos que ofrecen interesantes tasas en pesos.

Se trata de un mercado que puede dar rendimientos de hasta 85% anual, aunque asumiendo riesgo argentino. En los primeros cinco meses del año, hasta fin de mayo, el dólar fue por lejos la mejor inversión. Con una apreciación de 260% del tipo de cambio, la compra de billetes estadounidenses se transformó en la única alternativa para ahorristas de mantener su poder adquisitivo y resguardar la capacidad de ahorro.

Pero ahora, con el dólar quieto, aparecieron nuevos negocios que tienen cada vez mayor aceptación entre ahorristas e inversores dispuestos a asumir riesgos.

Para tomar la decisión de realizar una inversión en pesos, hay que tener un par de consideraciones en mente para no llevarse luego sorpresas, por ejemplo:

• Comparar la inflación con la tasa de interés obtenida: por ejemplo, en julio el aumento de precios llegó a 3,20%. Esto significa que la inflación anualizada asciende a 38,40%. Si la tasa se ubica por encima de este nivel, permitirá al inversor mantener o incluso incrementar su poder de compra. Es lo que se conoce como tasa real «positiva».

• Monitorear la evolución del dólar: otra variable clave para determinar si conviene una inversión a tasa en pesos está relacionada con el precio del dólar. Esto implica que si el billete permanece sin cambios, o sube muy levemente, el rendimiento que dé la inversión en pesos permitirá incrementar la cantidad de dólares que se puede obtener. Esto ocurrió a partir de mayo, ya que el billete se mantuvo sin cambios, pero los bancos y el Central ofrecieron rendimientos que en el último mes llegaron a superar 100% anual.

Estas son las principales alternativas que ofrece el mercado para invertir en pesos, con plazos que pueden ir de 24 horas a un mes, o incluso más, según el instrumento.

LETRAS DEL BANCO CENTRAL

A través de la emisión de Lebac, el Central ya consiguió captar más de $ 2.000 millones. Por los títulos en pesos a 14 días, pagó en la última licitación una tasa de 64% anual (5,50% mensual) y a 28 días 70% anual. La inversión mínima es de $ 1.000 y debe tratarse de dinero fuera del «corralito». Cuidado: si la inversión se realiza a través de un banco y éste obliga a depositar el dinero en caja de ahorro, le cobrarán el impuesto de 1,2% vigente para los créditos y débitos bancarios. En cambio, la sociedad de Bolsa está exenta. El riesgo principal de esta inversión es que, finalmente, el que se compromete a honrar el pago de este título es el BCRA, o sea el Estado argentino, que se encuentra en cesación de pagos.

PLAZOS FIJOS BANCARIOS

Las tasas que ofrecen varían mucho, según el banco y el monto. Las entidades públicas están ofreciendo mejores rendimientos que las privadas. En líneas generales, por pequeños montos, el rendimiento oscila entre 45% y 50% anual para plazos de siete o catorce días. En cambio, si la colocación se realiza a un mes, puede estirarse a 60%. Para conseguir tasas más altas, los montos deben superar los $ 100.000. A partir de ese nivel, la tasa puede estirarse hasta 80%/ 85% anual. Debe tratarse de fondos fuera del «corralito», aunque para dinero atrapado también está la posibilidad de hacer colocaciones a plazo, pero no menores de 14 días. El riesgo, en este caso, pasa por la solvencia de la entidad que toma los depósitos.

CAUCIONES BURSATILES

Se trata de una típica operación de Bolsa, que consiste en la compra de acciones con reventa definida en un tiempo determinado. Pueden cerrarse operaciones a un día de plazo o más. El resultado entre la compra y la venta a futuro otorga una tasa implícita, que actualmente es muy baja: llega a 25% anual para plazos de siete días y a 30% anual si supera los 14 días. Al tratarse de operaciones garantizadas por el Mercado de Valores y que no pasan por el sistema bancario, se consideran de menor riesgo. Es una buena herramienta -prácticamente la única hoy- para captar fondos a tasas reducidas.

INDICE DOLAR

Es el producto más reciente que se lanzó en el ámbito bursátil. Para quien quiere realizar una colocación a tasa, el mecanismo es similar al de las cauciones: se compran dólares y se los vende a futuro en una misma operación. Las realizan agentes o sociedades de Bolsa. Esa diferencia entre el valor actual y el futuro permite al inversor ganarse una tasa de interés, que hoy se ubica en torno de 42% anual. Aunque se puede suscribir con un monto mínimo de u$s 1.000, se trata de un instrumento más recomendado para inversores sofisticados, ya que incluso debe establecerse una garantía de 10% sobre el monto de la operación. Se trata de una tasa intermedia entre las cauciones y las Lebac.