Bonos comienzan la semana complicados

La suba de la tasa de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años a 5,14% será otra prueba que tendrán que afrontar hoy los títulos argentinos. Esta renta es la más alta de los últimos 4 años y preocupa porque indica que los inversores temen ajustes más elevados en las tasas de interés norteamericanas. La semana pasada, los mercados se habían calmado porque el titular de la Reserva Federal, Ben Bernanke, habló de una pausa en la suba de las tasas, pero también dijo que mirará atentamente los indicadores económicos.

Como la inflación de marzo fue más alta que la esperada, lo mismo que el gasto de los consumidores, la reacción de los inversores hizo que subiera fuerte la renta de los bonos del Tesoro de EE.UU., que son la referencia del mundo, ya que a partir de ellos se calcula el riesgo-país.

Los bonos argentinos, de todas maneras, demostraron en el último tiempo su firmeza y no dejaron de subir a pesar del alza de la renta de los bonos de los Estados Unidos. A la suba de los bonos argentinos ayudó que los bonos de la región no se desestabilizaron.

A favor de los bonos argentinos en pesos está jugando la baja del dólar en el mercado local por los ingresos de los exportadores. El viernes tuvieron subas moderadas con un buen nivel de negocios ya que entre el Mercado Abierto Electrónico y la Bolsa de Comercio negociaron $ 1.114 millones.

Los bonos del canje de la deuda siguieron en alza, aunque no cerraron en los máximos del día. El Discount en pesos avanzó 0,22% y el Par en pesos, 0,10%. No les fue bien a los derivados. Los cupones PBI en pesos perdieron 0,87%, aunque mejoraron 0,68% en dólares.

Los bonos posdefault en dólares anotaron leves alzas, pero siguen con pocos negocios. El BODEN 2013 subió 0,57% después de varias ruedas adversas, mientras el BODEN 2012 subió 0,28%, porque la tasa Libo por la que cotiza está en alza.

A todo esto, el viernes las operaciones cambiarias fueron récord en el año, y el dólar cerró en alza por las compras del Banco Central. En el mercado mayorista la divisa terminó a $ 3,048. En las casas de cambio, el dólar subió a $ 3,07, pero en el mes bajó 1%, ya que está a 3 centavos menos que el primer día de abril.

El Banco Central al final del día compró u$s 78 millones y elevó las reservas a u$s 22.386 millones. A lo largo de abril compró u$s 1.176 millones, el nivel más alto de los últimos siete meses. Pero el viernes cambió la estrategia porque, como el dólar comenzó en alza, fue vendedor de divisas y a media hora del final se hizo comprador.