Bonos en dólares bajo legislación local se hundieron hasta 14%

Por el contrario, los títulos regidos por ley extranjera ganaron hasta un 3,6%. En ese contexto, el riesgo-país cedió 2,58% a 3.588 unidades.

Como era previsible, los bonos en dólares bajo legislación argentina se hundieron ayer hasta 14%, mientras que, por el contrario, los títulos regidos por ley extranjera ganaron hasta 3,6%, luego de que el Gobierno nacional postergara el pago de hasta u$s10.000 millones de deuda bajo legislación local hasta fin de año.

En ese marco, el riesgo-país cayó un 2,58%, a 3.588 unidades (impactó en el índice la performance de los bonos con ley extranjera) tras alcanzar niveles de 4.519 el mes pasado.

Con la decisión de postergar los vencimientos de la deuda local, el ministro de Economía, Martín Guzmán, pareció convencer -al menos ayer- a los tenedores de bonos que estarían más protegidos si se posicionan en ley extranjera. De ahí la bifurcación en las variaciones que presentaron los títulos argentinos.

Por una parte, entre los bonos con ley local que sufrieron las mayores caídas aparecieron el Bonar 2037 (-13,9%); el Bonar 2020 (-11,6%); el Discount (-10%); y el Bonar 2024 (-5,1%). Algunos de estos instrumentos llegaron a caer hasta 20% en las primeras operaciones de la jornada. En sentido contrario, los títulos regidos por ley extranjera cerraron con subas generalizadas, lideradas por el Global 2027 (+3,6%), y el Discount (+3%).

“La postergación del pago de la deuda en moneda extranjera de jurisdicción argentina es un default técnico. Dado el actual escenario, defaultear jurisdicción argentina y seguir honrando los bonos de jurisdicción New York es la opción ‘menos mala’”, dijo Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

JP Morgan dijo en una nota que la postergación de la deuda local hizo que los pagos en dólares fueran más manejables en el corto plazo y podría permitir a Argentina seguir “atendiendo la deuda bajo ley extranjera mientras se desarrollan las negociaciones”. El banco de inversión agregó que también la decisión implicó un cambio en las prioridades para Argentina en medio de la pandemia, y la reestructuración se retrasó a medida que el país lidió con la crisis de salud.

Los bonos bajo legislación local habían rebotado con fuerza la semana pasada, hasta un 20%, por el aviso de pago del cupón del Bonar 2020, y rumores de que el Gobierno haría una oferta de deuda menos agresiva.

Por su parte, la Bolsa porteña cerró en terreno positivo, alentada por las subas pronunciadas en los mercados de referencia. El S&P Merval subió un 1,6% a 26.922,59 unidades, una variación mucho menor que las observadas en los mercados de referencia. Entre las acciones líderes las mayores alzas las registraron la cementera Holcim (17,2%), la operadora Cablevisión (9%); y la productora de aluminio Aluar (6,9%). A su vez, las pérdidas más pronunciadas fueron para los bancos, con Grupo Supervielle a la cabeza (-2,3%). En el panel general se registraron 134 alzas, 16 bajas y nueve papeles terminaron sin cambios. El volumen negociado en acciones alcanzó los $634,77 millones (menos de u$s10 millones).

En la Bolsa de Nueva York, las acciones argentinas alternaron subas y bajas. Los activos de Mercado Libre treparon un 11,4%, los de Despegar, un 6,9%; y los de Corporación América, un 6%. En cambio, los ADR de los bancos cayeron hasta 4,5%, y los de YPF perdieron hasta un 2,3%.

Dólar

El dólar “solidario” subió 16 centavos ayer, a $87,07, mientras que el minorista sumó 13 centavos a $66,98. El billete acompañó al mayorista, que avanzó 8 centavos, a $64,99, cuando puntuales órdenes de venta del sector privado se acoplaron al rango dispuesto por la autoridad monetaria y abastecieron demanda autorizada de divisas. El volumen operado en el mercado de cambios fue de $251 millones (+28%).

El economista Gustavo Ber indicó que el segmento mayorista continúa respetando “el suave deslizamiento que regula cotidianamente el BCRA, en busca de reducir la mayor volatilidad de monedas emergentes aún ante un deterioro en la competitividad”. Desde PR Corredores de Cambio señalaron que “en la primera rueda de la semana corta por los feriados de Semana Santa, la autoridad monetaria redujo la magnitud del ajuste del tipo de cambio mayorista recortándolo a la mitad del exhibido en los dos últimos días de la semana anterior”.

El call continúa al 9,5%. Los swaps cambiarios sumaron un total de u$s60 millones para tomar y/o colocar fondos en pesos mediante el uso de compra-venta de dólares para hoy y mañana.

El dólar contado con liquidación superó los $90 por segunda vez en el año ya que se disparó $1,65 a $90,78. Por lo tanto, la brecha con el mayorista se ubicó en el 39,6%. El dólar MEP trepó $1,15 a $89,57, valor que dejó un spread del 37,8% respecto al mayorista.

En el mercado de futuros Rofex, se operaron u$s231 millones. Los plazos mostraron leves bajas. Los meses de abril y mayo concentraron menos de 20% del volumen operado, con tasas del 40,25% y 43,60% respectivamente. El grueso de las operaciones fue en pases entre mayo y junio, y los plazos de junio y julio operando tasas por encima del 46%.