Brasil: el Central vendió fuerte y el dólar bajó 3%

Tal como se esperaba, los mercados brasileños continuaron ayer experimentando fuertes bajas. La Bolsa de San Pablo cayó 1,07%, cerrando a su menor nivel en más de tres años. En tanto, el Banco Central debió vender casi 350 millones de dólares para contener la suba del dólar, que llegó a cotizar durante la rueda a 3,967 reales, pero que declinó más de 3% al cierre hasta 3,76. Intentando hacer frente a la inestabilidad financiera, el principal candidato para las elecciones presidenciales del domingo, Luiz Inácio Lula Da Silva, volvió a descartar una cesación de pagos y urgió al gobierno para que contenga la devaluación de la moneda local.

La activa y agresiva intervención del Banco Central de Brasil permitió ayer que el dólar no sólo cerrara por debajo de los 4 reales sino que finalizara con una baja de más de 3% en los 3,76 reales. En setiembre el real se depreció casi 25% y en lo que va del año más de 62%.

Si bien la apertura de los negocios en el mercado cambiario mostraron un dólar firme en casi 4 reales, llegó a cotizar a 3,967 reales (una suba de 2,27%), la firme actitud del Banco Central desde temprano hizo que la cotización retrocediera a lo largo de la jornada para terminar en 3,75 reales para compra y 3,76 reales para la venta (cayó 3,09%).

• Vencimiento

La puja fue intensa. Porque la cotización del dólar oficial (comercial) de ayer determinaba la suerte de quienes apostaron contra el real en el mercado del dólar futuro y con títulos de deuda pública indexada vía dólar. Al respecto hoy vencen 1.250 millones de dólares de deuda dolarizada. El viernes el Central sólo pudo renovar 21% del total de vencimientos a tasas de 35% anual.

Así el Central enfrentó las presiones que las tesorerías de los bancos ejercieron sobre el mercado spot (presente).

En la medida que el dólar comercial cerrara más arriba quienes tienen contratos de futuros contra el real aumentarían su ganancia. Algo similar ocurre con los tenedores de bonos dolarizados.

En el mercado estimaron que las intervenciones del Central en el segmento interbancario sumaron entre 300 y 350 millones de dólares. De los cuales 200 millones fueron para renovar contratos de swap que vencen mañana (por u$s 350 millones). Son ventas de dólares que hizo el Central con el compromiso de recomprarlos. dores

El accionar especulativo ha tenido sus frutos para los bancos quienes tendrán ganancias extras en el trimestre debido, precisamente, el alza del dólar. En los tres mayores bancos las ganancias suman 2.000 millones de reales.

Otro ingrediente que ayudó a la apertura turbulenta del mercado cambiario fue la última encuesta de Datafolha que mostró más crecimiento para Lula quien ganaría en el primer turno.

En el mercado bursátil paulista el índice Bovespa cayó 1,07% a 8.622 puntos, en su menor nivel desde el 5 de febrero de 1999. El Bovespa cerró el mes con una pérdida de 17%.

• Turbulencia

Según los analistas, el mal resultado se debió a la turbulencia que sacudió a las Bolsas europeas y de Nueva York, por las preocupaciones sobre el desempeño de las empresas y la economía estadounidenses.

En cuanto al bono insignia de la deuda externa, el C-Bond, éste subió 1,55% y fue negociado a 49,12% de su valor nominal.

Al igual que el dólar, el C-Bond cambió de tendencia luego del mediodía. La tasa riesgo-país cayó 1,44% y se ubicó en 2.394 puntos. «Probablemente hubo una actuación del Banco Central comprando bonos», dijo Paulo Fujisaki de la consultora Ancor.

Por su parte el Banco Central ajustó las estimaciones de crecimiento del PBI para este año. Las redujo de 2% a 1,4%.

Mientras que elevó la pauta de inflación a 6,7% anual para este año y a 4,5% para 2003. Esto reflejaría el impacto de la suba del dólar sobre los precios internos.

Las proyecciones están basadas en una cotización del dólar de 3,20 reales.

El gobierno informó ayer que el PBI sumó 612.965 millones de reales (unos 157.981 millones de dólares) en el primer semestre del año, lo que representa un aumento de sólo 0,14%.

Hubo un dato alentador del sector externo: el superávit comercial de agosto fue el más alto desde 1980. Las proyecciones daban cuenta de un saldo comercial de 7.000 millones de dólares, pero sería superado y llegaría a 9.000 millones.