Brasil, mejor: llegan capitales y baja dólar

Ayer el dólar en Brasil cayó 0,78%, al cerrar en 2,516 reales, el mismo valor de fines de mayo de 2002, con lo que marca así un nuevo mínimo en lo que va del año. La tendencia bajista fue notoria e incluso durante la jornada cambiaria la divisa llegó a perder 0,86% negociándose en 2,514 reales.

Cabe destacar que este retroceso se dio incluso luego que el martes trascendiera que el Banco Central comandado por Henrique Meirelles intervendría para sostener el dólar mediante la compra de u$s 2.000 millones -para el Tesoro nacional-, destinados a afrontar vencimientos de deuda del segundo semestre del año. Sobre el cierre del mercado desde el Central se encargaron de desactivar el rumor y ello terminó explicando la nueva caída de esa moneda.

Al respecto debe tenerse en cuenta que desde el 16 de marzo pasado, el Central se retiró del mercado, suspendiendo las subastas de dólar (futuro), que ayudaban a elevar la cotización de la divisa estadounidense.

Según los datos oficiales, al 26 de abril pasado las reservas internacionales del Central ascendían a u$s 61.656 millones, casi el mismo nivel al de 1998, antes de la crisis rusa.

De modo que desde fines del año pasado, cuando comenzó su estrategia de intervención para apuntalar la cotización del dólar y recomponer su posición de reservas, la autoridad monetaria ha acumulado cerca de u$s 11.500 millones. No es un dato menor, si se tiene en cuenta al haber optado por no renovar el acuerdo con el FMI, Brasil debería comenzar a devolver las reservas que le prestó el organismo. Y precisamente el monto acumulado de reservas líquidas representa casi la mitad de lo que debe reintegrarle al Fondo.

Pero el ambiente en torno al accionar del Central se enrareció aún más ayer, cuando desde el arco político arreciaron las críticas por el manejo de la política monetaria contractiva (subió la tasa a 19,5% anual).

El líder de la Cámara de Diputados, Severino Cavalcanti, pidió que se estableciera una comisión para evaluar si debe limitarse el derecho del Banco Central de fijar las tasas de interés. Sería sin dudas una medida que podría inquietar a los inversionistas que desean más independencia del banco.

• Preocupación

«Quiero crear una comisión interna para estudiar el tema y proponer soluciones, incluida la derogación del derecho exclusivo del Copom (del Banco Central) para elevar las tasas si es posible», dijo Severino en una reunión de líderes del partido. «La forma en la que se hace hoy no puede continuar», agregó.

Empresarios y un creciente número de políticos han censurado con dureza al Central por haber elevado las tasas de interés en ocho meses consecutivos, lo cual ha llevado a la tasa de referencia Selic a 19,5% anual. Les preocupa que las altas tasas puedan sofocar el crecimiento económico.

El propio vicepresidente José Alencar salió el martes reclamando el recorte de la tasa y describió el costo de los préstamos que cobran los bancos como un «robo».

Pese a algunas preocupaciones del mercado, el analista político Andre Cesar dijo que estaba convencido de que Cavalcanti no sería capaz de cambiar ninguna ley sobre cómo se establecen las tasas de interés. «Este es sólo un juego. Es para llamar más la atención sobre sí mismo a través del tema de la política monetaria y las tasas de interés», dijo Cesar. «Creo que es muy difícil que esta propuesta vaya a algún lado.»

Por lo pronto, el ministro de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior, Luiz Fernando Furlan, aseguró que el gobierno está estudiando una serie de medidas para compensar las pérdidas del sector exportador generadas por la valorización del real. Según Furlan, las medidas apuntarían a reducir costos en áreas como transporte y logística.

El proceso de revaluación del real responde al fuerte flujo de capitales del exterior vía exportaciones y la entrada de recursos que buscan beneficiarse con los altos intereses que paga el mercado financiero brasileño.