Brutal caída de títulos argentinos pese a que ayer se honró su pago. Efecto por palabras presidenciales

Cristina de Kirchner dijo el sábado que todo seguirá igual en su gestión. Por ello los mercados también siguieron igual ayer. Más ventas y caídas de hasta 4% en bonos. De poco sirvió que la Argentina inyecte u$s 2.345 millones a la plaza. Fue por el pago del cupón de renta y amortización del BODEN 2012 surgido tras el "corralito". Sucedió lo que se preveía: los ahorristas que cobraron optarán por mantener los dólares. Hubo ventas de papeles argentinos, especialmente de aquellos que se habían esperanzado con el alejamiento del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno. No sólo ello no ocurrirá, sino que tampoco habrá cambios en lo que al INDEC se refiere. Un dato adicional despertó suspicacias: la demora del gobierno en dar a conocer la recaudación impositiva de julio. Ya nada sorprende, y no será la excepción que se inflen los ingresos tributarios. Las acciones perdieron 3,8%, según el Índice Merval, y se ubicaron en el valor más bajo en un año. Parte se puede atribuir a incertidumbre internacional, pero lo estrictamente doméstico lo amplifica casi como a ningún otro mercado.

Los bonos bajaron hasta 4% y el riesgo-país subió 10 puntos, a 635. Esta fue la reacción del mercado a los dichos del fin de semana de la Presidente, que fortalecieron a Guillermo Moreno en su cargo y se aceptó como cierta la medición del costo de vida que hace el INDEC.

El Discount en pesos, el principal título del canjede la deuda, fue el más castigado: se derrumbó 4%. El Par en pesos, en tanto, perdió 3%.

Los que compraron Discount a futuro deben estar padeciendo el derrumbe porque este bono hasta hace poco costaba casi $ 111 a fin de setiembre. Ayer en el Rofex esa posición cerró a 107,70 (-2,71%). Fin de agosto bajó a $ 106,90 (-2,55%).

El cupón PBI tuvo suerte porque no hubo operaciones en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). Se hizo una operación aislada de $ 90 mil, pero es tan bajo el monto que el cierre fue calificado como «no representativo» a pesar de haber subido 1,50%. Los bonos del canje de la deuda tampoco se salvaron de la huida de los inversores. El BOGAR 2018 cedió 1,30%. El resto de los bonos retrocedió 1% promedio.

La caída tiene ribetes que preocupan si se toma en cuenta que entre ayer y hoy en el mercado hay casi u$s 2.350 millones que cobraron los ahorristas del BODEN 2012. Ninguno quiso desprenderse de los dólares. Antes que Moreno interviniera el INDEC, la práctica habitual era vender esos dólares de dividendos y tomar posición en los bonos en pesos indexados por costo de vida.

Por el contrario, ahora el refugio es el dólar billete y el activo despreciado son los bonos. No se aceptan siquiera los títulos locales en dólares, que han bajado tanto de precio que tienen una tasa de retorno cercana a 16%.

Las compras de divisas del público siguieron. En las casas de cambio, el dólar se vendió a $ 3,06. El monto de negocios en el MEC, la plaza de los corredores de cambio que abastece a una parte del mercado minorista, se mantuvo elevado, en u$s 177 millones. Si bien es 25% menor que el viernes, es habitual que los lunes haya menos movimiento que en el resto de la semana.

En el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, se operaron u$s 373 millones porque los exportadores siguen ausentes. No quieren liquidar divisas hasta que termine el conflicto por las diferencias retroactivas en retenciones que reclama el gobierno.

Todas las operaciones fueron entre privados. El dólar cerró dos milésimas por debajo del viernes, a $ 3,039.

Si la divisa no subió fue porque el Central intervino como fuerte vendedor de futuros en el OCT-MAE y en el Rofex de Rosario. Vendió más de u$s 150 millones en los distintos fines de mes. Estas ventas le permitieron fijar el precio contado sin tener que intervenir en este mercado. Nadie va a pagar por el dólar presente más que por el dólar futuro.

La fuerte intervención hizo caer todas las posiciones. Fin de mes en el OCT-MAE cuesta-$ 3,042 (-0,25%) y fin de año $ 3,105 (-0,18%). Para el 30 de junio de 2009, el dólar cotizó a $ 3,2470 (-1%).

Para hoy los bonos quedaron muy vendedores. Los compradores de oportunidad deberán estar muy finos para ver si entran a tomar ganancias rápidas, porque la caída puede continuar.