China: el problema de crecer demasiado

Guangzhou, China -Cuando la inflación se está acelerando y el Banco Central (BC) advierte que no va a tolerar la falta de trabajo, los ciudadanos de las economías avanzadas están pendientes de un alza en las tasas de interés. En China, esto podría significar candados y esposas. La combinación del crecimiento rápido y la veloz evolución del comunismo hacia una versión de capitalismo de mercado ha hecho de China protagonista del auge en los últimos años, pero también que su economía sea un complejo rompecabezas.

Algunas regiones están prosperando en tanto que en otras disminuye el crecimiento en forma notable; algunas industrias tienen muchas más construcciones que las necesarias mientras que otras batallan para seguirle el paso a la demanda.

Enfrentados a la tarea de calmar suavemente semejante economía, los encargados de formular las políticas en el Banco Central chino y otros organismos, hasta el momento evitaron elevar las tasas recurriendo en su lugar a mecanismos administrativos como aumentar los requerimientos de reservas bancarias, adoptar medidas severas contra proyectos de construcción no autorizados, e incluso encarcelar a los funcionarios que autorizan préstamos a los del Partido Comunista local y a empresarios que han cobrado por anticipado por proyectos sin haber obtenido todos los permisos requeridos.

Sin embargo, existen signos de que es posible que la economía esté forzando al BC y de que probablemente tenga que elevar las tasas por primera vez en nueve años.

Liang Hong, una economista de Goldman Sachs en Hong Kong, dijo que es posible que la decisión dependa de las nuevas estadísticas económicas que está programado dar a conocer a partir del viernes y hasta la próxima semana. «Es rehén de los datos», dijo sobre el banco.

• Golpeados

Ejecutivos de unas cuantas industrias, como las de equipos para construcción y la automotriz, dicen que fueron golpeados fuertemente por las acciones del banco. Sin embargo, al parecer, a otras industrias les está yendo mejor, incluidos algunos vendedores al menudeo, muchos exportadores y aquellos constructores que trabajan para inversores extranjeros en nuevas fábricas para las exportaciones.

Mientras las filas de barcos en espera de desembarcar su carga en los puertos chinos se reducen, las tarifas de la carga voluminosa por mar también tuvieron traspiés y cayeron en más de la mitad en algunas rutas después de haberse multiplicado siete u ocho veces el año pasado.

Sin embargo, la escasez de carbón y de transporte de carga para llevarlo sigue siendo grave en China. Este verano, los apagones se están generalizando en todas las ciudades, lo que ha obligado a las fábricas a cerrar por días a un mismo tiempo, mientras las plantas generadoras batallan para seguirle el paso a la demanda de los muchos complejos industrialesnuevos del país y aún más aparatos de aire acondicionado.

Con los bancos paraestatales repentinamente restringiendo lo que había sido una inundación de préstamos, los prestatarios han comenzado a meterse en problemas en regiones que dependieron mucho de dichos préstamos, incluidos el nordeste de China y el área alrededor de Shanghai. Ha habido menos problemas en el sudeste, donde las grúas de construcción siguen trabajando siete días a la semana y los exportadores obtienen una menor parte de su financiamiento de Pekín y más de Hong Kong y el extranjero.

• Melancolía

Además, hay una nueva y notable melancolía en las calles, en particular respecto del alza en los precios de los alimentos.

Pekín comenzó a tocar los frenos en primavera. A finales de marzo, el BC ordenó a los bancos comerciales que tuvieran más reservas de capital en depósito. En abril, el gobierno ordenó detener los nuevos proyectos residenciales, comerciales e industriales a menos que ya hubiesen recibido todos los permisos relevantes, algo que pocos proyectos hacen en China.

Sin embargo, la inflación sigue empeorando. El índice de precios al consumidor en China fue de 4,4 por ciento más alto en mayo respecto de su nivel del año anterior. En contraste, la inflación era de menos de uno por ciento hace un año, y los precios bajaron un poco en 2002.