Confirmado: grupo Techint y América Móvil compran CTI

El grupo Techint y la mexicana América Móvil, a través de su «joint-venture» Techtel, ingresaron ayer como accionistas mayoritarios a la empresa de telefonía celular CTI Móvil. La adquisición se habría producido a través del aporte de entre u$s 250 y u$s 300 millones para la recompra de la deuda de CTI, que ronda los u$s 1.000 millones. La nueva empresa, que operará CTI, se denominaría Coimov, y dado que el control operativo estará en manos del grupo que capita-nea Paolo Rocca, se trata de otro de los escasos casos en que una empresa nacional asume la conducción de una compañía en manos de inversores externos.

Los accionistas de Coimov serán América Móvil (del magnate mexicano Carlos Slim, el hombre más rico de América latina, y que intentó sin éxito quedarse con Telecom), el fondo Coinvest y el Deutsche Bank, que era parte del grupo inicial de propietarios de la empresa (a través del banco de inversión Morgan Grenfell, luego absorbido por la entidad alemana).

• Operador

Y si bien no se dieron a conocer los porcentajes que tendrá cada uno de los inversores, es un hecho que la sociedad será operada por Techint, que colocará a un hombre de su organización ( Héctor Masoero) como flamante CEO, en reemplazo de Carlos Estea, que era el «uno» operativo desde que Coinvest tomara CTI.

Tal como adelantara Ambito Financiero el 27 de marzo pasado, era casi un hecho que Techtel -que también tiene a Masoero como CEO-estaba a punto de quedarse con CTI. La propia designación de Estea confirmaba esa posibilidad, dado que -según el mercado-había sido «puesto» por Techint para revisar los números de la compañía de cara a una adquisición. De hecho, el ejecutivo había desembarcado en CTI con un grupo de contadores (¿de Techint?) que desde el primer día se abocaron a revisar los libros y las deudas de la empresa.

Hasta principios de este año CTI Móvil tenía como accionista principal a la estadouni-dense Verizon, que decidió que era mucho más conveniente mandar a pérdida su inversión en la Argentina (y recibir, por incluirla en su balance consolidado, un beneficio fiscal en Estados Unidos cercano a los u$s 300 millones) que seguir en una empresa que nunca alcanzó siquiera el punto de equilibrio.

• Fideicomiso

El grupo «Clarín» había abandonado el barco un año antes, y además Verizon intentó crear un fideicomiso a favor de sus empleados con una cantidad de acciones suficientes para que la empresa dejara de aparecer como «controlada» en su balance consolidado. Hasta hoy no se ha aclarado el destino corrido por ese fideicomiso.

En este contexto el «fondo buitre» Coinvest -que acababa de arrebatarle la telefónica Metrored casi de las manos a Techtel-se quedó con CTI por casi nada en efectivo (se habla de un monto simbólico de u$s 10 millones) más el compromiso de asumir una deuda cercana a los u$s 1.000 millones. Cabe recordar, como también adelantara este diario, que el principal acreedor de CTI continuaría siendo el fondo de inversión Ashmore, vinculado al grupo Cargill, que habría adquirido la deuda a Lucent Technologies, deuda generada por la provisión de los equipos de telefonía con que opera CTI.

El otro factor que inclinaba la balanza hacia Techtel era la falta de un operador telefónico para CTI, obligación incluida en los contratos de concesión de la telefonía celular; al retirarse Verizon, se quedó huérfana de este requisito. En el mercado se mencionó a los hermanos Neuss (la desarrolladora inmobiliaria Urba n-yard, la controladora del espectro radioeléctrico Thales) como compitiendo con Techtel por ingresar en CTI, versión que nunca pareció tener demasiado asidero justamente por la cuestión del operador telefónico.

La duda ahora -que seguramente se aclarará en las próximas horas-es si los activos de Metrored (un negocio absolutamente complementario con el de Techtel) serán incluidos en el paquete total, consolidando una empresa capaz de brindar telefonía básica de red, telefonía celular, larga distancia y transmisión de datos. Una empresa, además, que tendrá detrás al poderosísimo grupo Telmex/América Móvil, de la familia Slim, que desde hace años viene intentando reforzar sus operaciones en la Argentina y en Brasil.