Cupones bursátiles

Nos queremos evadir, al menos por una vez, de todo el enorme bochinche que ha generado ese operativo rescate de Estados Unidos. Y que, lógicamente, lleva páginas enteras en todos los medios, día tras día. Nos introducimos dentro de la «choza» bursátil, que es el mercado local, donde al arrancar octubre se produjo un recambio programado de la cartera ponderada Merval.

Y en la ocasión se dio una contracción de nombres, en el listado clásico, donde la extensa nómina de «29» papeles se redujo ahora a solamente «22». Fueron siete especies las que salieron, sin reemplazos, una de ellas por necesidad -Acindar, que se retiró de la cotización- y tal resta de títulos, indica que se produjo una corriente de negocios mucho más centralizada. Y menos generosa con títulos que no ofrezcan la condición de liquidez, casi como virtud principal. Típico de zonas muy turbulentas, mucho más en mercados de calibre de negocios menudos -como el nuestro- y donde pasa a resultar el principal argumento para las carteras, el elemento de la facilidad de negociación. Que se convierte en una virtud, madre de las demás. Justamente, quisimos observar la nueva cartera estrenada, en relación a la última anterior y que cotizó en la fecha del martes pasado. En nuestro cuadro de tapa, denominado «Las que definieron la rueda», se toman las diez primeras en realización de negocios en efectivo, en cada jornada. Se calcula el porcentual que cada una ocupa, sobre los totales de la rueda. Y, la cuenta final, nos dice qué franja ha ocupado esa decena de títulos en cada fecha. Para el martes, esto arrojó 74 por ciento de la suma general concentrado solamente en tales nombres. Pero, hay que destacar que resultó uno de los días donde la presencia de Tenaris, distorsiona bastante con su peso específico. Porque la productora de tubos insumió más de 41 millones de pesos y significó casi 39 por ciento, de esa cifra total de 74 por ciento mencionada.  

En consecuencia, para las otras «19» supuestas líderes restantes del Merval, más para todo el resto de «panel general» que operaron el martes (sacando las «10» primeras, fueron «64» abriendo operaciones) el caudal de órdenes resultó de no más de 66 millones de pesos, porque los otros 42 millones de pesos los atrapó Tenaris sola.

Cuando esta acción se sacude la modorra y entra en trance, de precios y negocios, se produce una distorsión y chocan de frente los «mervales». Varias veces se puede comprobar que, si se busca encontrar alguna visión sobre el estado de nuestra plaza, es más razonable acudir a lo rendido en el «M.AR» -que excluye a Tenaris- antes que llegar a conclusión equivocada por el Merval. (Dato que puede ser útil).