Derrumbe preocupante de títulos argentinos

Tuvieron su lunes negro ayer los mercados argentinos. No fue por la crisis de hipotecas en Estados Unidos, sino por intimidantes datos de la economía local. El congelamiento de bonos Global por hasta u$s 17.000 millones dispuesto por el juez Thomas Griesa gatilló en la apertura fuertes órdenes de venta. Las pérdidas se aceleraron con la aplicación de la Ley de Abastecimiento. Los Discount en pesos, título emblemático de los Kirchner surgido del canje de la deuda en 2005, perdieron 4,1% en pocas horas. Están en valores mínimos históricos. Fue una tensa jornada en la que proliferó una amplia gama de rumores. Como todo puede suceder en un gobierno sin límite para intervenciones, controles, presiones o amenazas, las versiones inmediatamente impactan en las cotizaciones. Tampoco hay límite a la vista para el retroceso de las cotizaciones.

Los bonos y cupones fueron víctimas de los rumores y de un serio temor de que las medidas económicas que se anuncien en mayo afecten a la economía. Fue de tal magnitud la caída, que los títulos del canje hoy valen menos que el día del debut en abril de 2005 cuando cotizaron a $ 104. Ayer el Discount cerró a $ 102,50.

Los rumores que hicieron caer los bonos fueron:

Plan económico nuevo en mayo con obras públicas, que puede comprometer el superávit fiscal o incluso la reserva del Banco Central.

Canje de los bonos de próximos vencimientos por otros de más largo plazo.

Congelamiento de los bonos Global por parte de la Justicia neoyorquino.

Aplicación de la ley de desabastecimiento.

Resurgimiento del paro agropecuario.

Crisis energética por el petróleo a u$s 117.

Más índices falsos del INDEC.

Todas estas circunstancias actuaron a favor de los vendedores. Pero como ya no quedan grandes tenedores de bonos, porque están desarmando la cartera de inversiones desde febrero, el monto de negocios siguió en baja.

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) las operaciones sumaron $ 1.022 millones, pero apenas 500 millones fueron en bonos de la deuda soberana; el resto son Lebac y Nobac del Banco Central.

Los bonos del canje de la deuda fueron los más maltratados. El discount en pesos, perdió 4,10% y el par en pesos, 3%. El cupón PBI, que ajusta por el crecimiento de la economía, resignó 2,50% pero con muy escasos negocios.

En el exterior estos títulos nominados en dólares, bajaron hasta 1,80%, elevando el riesgo país a 560 puntos, según el indicador Embi+ de JP Morgan.

Los títulos argentinos fueron los de peor comportamiento de la región. Están al margen de la crisis de Estados Unidos y envueltos en conflictos internos más graves que están alimentando la inflación.

Los títulos posdefault, también tuvieron caídas generalizadas. El Bogar perdió 1,50% y el resto de los bonos entre 0,50% y 1%. El Bonar X, uno de los últimos emitidos en dólares, bajó nada menos que 2,70%.

Aunque el gobierno ignore a los inversores en bonos, el precio de los títulos públicos refleja la desconfianza que hay sobre el futuro de la economía. La política de Guillermo Moreno logra objetivos, pero al revés: suben los precios de la canasta familiar y bajan los de los bonos de la deuda. Por eso el país no tiene crédito y sufre elevada inflación.