Desde hoy, sin deuda con FMI

El Banco Central ya ordenó cancelar la deuda con el FMI por u$s 9.513 millones o Hoy por la mañana la Fed de Washington y el Banco de Basilea girarán reservas de la Argentina a cuentas encriptadas del organismo o Las reservas del BCRA caerán a u$s 18.500 millones y dejan al país más vulnerable o El gobierno prometió recuperarlas durante 2006 o Esto implica que seguirá fuerte la intervención en el mercado para sostener el dólar alto en $ 3,05, aunque impacte en la inflación o Ahora el Fondo pierde toda influencia en la política económica o Sugería bajar la divisa y subir las tasas para evitar más aumento de precios o Por primera vez, ya no hay fusibles para las decisiones del gobierno: no se podrá echar más la culpa al FMI si la economía no funciona o Resulta curioso, pero a pesar del esfuerzo no caerá el nivel de deuda, ya que la Tesorería le entregará un nuevo bono al Central por las reservas que se pierden, claro que a largo plazo (diez años) y a baja tasa o A pesar de ello, el horizonte de financiamiento no luce problemático para los próximos dos o tres años o Esto, siempre y cuando se continúe con un alto nivel de superávit fiscal (¿mantendrá la disciplina el gobierno?) y no cambie repentinamente la buena situación financiera internacional.

Martín Redrado, Felisa Miceli, Néstor Kirchner y Rodrigo de Rato

Banco Central ya dio la orden, y hoy a primera hora se cancelará la totalidad de la deuda con el FMI: u$s 9.513 millones que serán girados a cuatro cuentas encriptadas que posee el organismo internacional. El pago se realizará en un número similar de monedas, según el pedido que llegó desde Washington: euros, libras, yenes y DEG (Derechos Especiales de Giro).

La entidad que preside Martín Redrado ordenó ayer al mediodía al Banco de Basilea y a la Reserva Federal de Washington, las dos instituciones que poseen el grueso de las reservas argentinas, que envíen los correspondientes fondos al FMI. El trámite será efectivizado recién hoy debido al feriado de ayer en los Estados Unidos, que impidió realizar este tipo de transferencias.

La deuda para cancelar con el Fondo asciende a 6.656 millones de DEG, un valor contable que representa una canasta de monedas que define el organismo. La cotización al 30 de diciembre de esta unidad de cuenta equivalía a 1,429 dólar, por lo que el pago resultante asciende a u$s 9.513 millones. «La cifra última y definitiva se conocerá mañana (por hoy) a primera hora con la cotización del día, pero la diferencia será ínfima», explicaron fuentes de la autoridad monetaria. Será el propio FMI el que se encargará de informar el monto de la «factura» para recibir el pago.

El monto es menor a los u$s 9.810 millones mencionados por el presidente Néstor Kirchner cuando anunció la cancelación de la deuda, pero esto se debe a que el 20 de diciembre se realizó una cancelación al organismo cercana a los u$s 300 millones que terminó achicando levemente el pago de hoy.

• Reducción

Sin embargo, la deuda del Estado nacional continuará siendo de u$s 124.000 millones (sin contar los u$s 20.000 millones que reclaman los bonistas que no entraron al canje). Esto se debe a que el Tesoro emitirá un bono al Central para compensarlo por la pérdida de reservas que generará la cancelación con el FMI. Se trata de una Letra intransferible a diez años de plazo por el mismo monto del pago. No tendrá cotización bursátil y la tasa de interés será similar a lo que hoy rinden las reservas (alrededor de 2% anual).

De esta manera, el Estado nacional no reduce su nivel de endeudamiento pero cambia de acreedor, ya que esa deuda pasa del FMI a estar en cabeza del Banco Central. Si bien continúa en dólares es a mayor plazo y a una tasa de interés que es la mitad menor que la vigente en los créditos del organismo. Al no producirse una reducción de la deuda, las calificadoras de riesgo descartaron cualquier posibilidad de mejora de la nota argentina.

Las reservas del Banco Central reflejarán hoy una fuerte pérdida por el pago: pasarán de los u$s 28.045 millones informados ayer a unos u$s 18.532 millones. En el BCRA destacaron que el actual nivel es compatible con la exigencia de respaldo total de la base monetaria, aunque fue necesario el ingreso de distintos préstamos que engrosaron las reservas hasta último momento para conseguirlo.

Según la ley aprobada por el Congreso que autorizó el pago al Fondo, la base monetaria debe tener 100% de respaldo en reservas. La base ascendía al 28 de diciembre (último dato disponible) a $ 55.662 millones. Con un tipo de cambio a $ 3,03 (el valor oficial del Banco Nación), equivale a u$s 18.370 millones, por lo que el stock que quedará tras el pago se ubicará levemente por encima.

El BCRA, para hacer subir las reservas hasta el nivel actual, pidió u$s 700 millones al Banco de Basilea (no fue difícil ya que tiene como garantía de pago al grueso de las reservas argentinas) y otros u$s 500 millones de Venezuela, que compró más BODEN 2012 a fin de 2005.

A partir de ahora, Martín Redrado buscará acelerar la recomposición de reservas. Según los cálculos que maneja la entidad, para fin de este primer trimestre del año deberían haberse recuperado no menos de u$s 3.000 millones. Esto se lograría con compras del BCRA en el mercado cambiario, más créditos del gobierno de Hugo Chávez y aportes del Fondo Anticíclico, aunque éste aún no fue conformado.

Lo que se incorpore de ahora en más irá a lo que ahora se denominan reservas «de libre disponibilidad», que son aquellas que están por encima de la cobertura total de la base monetaria.