Dolarizan bonos de jubilación privada

Una luz de esperanza para los futuros jubilados de las AFJP: habría avanzado la negociación con el gobierno para redolarizar los préstamos garantizados.

Lideradas por el superintendente de AFJP, Jorge Levy, se han llevado a cabo intensas reuniones en los últimos días para destrabar el potencial litigio con las administradoras de pensión por la pesificación de los préstamos garantizados surgidos del último canje de deuda de Cavallo.

El esquema sobre el cual ahora trabajan los técnicos del Palacio de Hacienda y las AFJP propone la emisión de dos bonos en dólares, uno a 15 años y otro a 30 años. Estos nuevos bonos serían canjeados por los préstamos garantizad os.

A cambio, las AFJP ceden, no sólo una mayor duración (tiempo de vencimiento de la deuda) sino que aceptarían una menor tasa de interés, que según los negociadores «sería la más baja posible». Algunos hablan de una tasa Libo más uno o dos puntos que hoy sería equivalentes a 4% anual.

Ambas partes están bien predispuestas a negociar. Del lado oficial apuntan a extender el plazo de la deuda -lo cual no complica a las AFJP ya que el promedio de retiro de los afiliados es de 25 años-; a bajar además el costo de financiamiento (menor tasa), y así evitar enfrentar un pleito judicial.

Se estudia un período de gracia de entre 4 y 5 años para el pago de intereses y capital.

Por el lado de las AFJP, el principal objetivo es volver a la situación de dolarización. Esa es la principal meta. Para lo cual están dispuestos a extender el plazo de la deuda y aceptar un menor rendimiento.

Pero la clave final de la negociación es el sistema legal que se escoja. Porque el Palacio de Hacienda no quiere perjudicar a los inversores extranjeros en la segunda fase del canje de deuda pendiente.

Lo que si está claro es que a los inversores extranjeros se les ofrecerían bonos más cortos que los de las AFJP.