Dura reacción de las petroleras

En la Bolsa de Madrid, las acciones de Repsol YPF cayeron a su nivel más bajo desde octubre de 1998, antes de comprar la empresa argentina, luego de que el lunes se conoció la resolución de la Secretaría de Energía que impuso restricciones a las exportaciones de petróleo, indicó ayer la agencia «Bloomberg».

Llamativamente, Repsol no es la empresa más afectada por la medida ya que exporta alrededor de 25% de su producción y la nueva norma permite vender en mercados externos hasta 36% del petróleo extraído.

Otras empresas están en una situación más comprometida, porque, además de no poder exportar al nivel que venían haciéndolo, sufrirán penalizaciones por los contratos que no puedan cumplir hasta setiembre, fecha hasta la que rige la resolución, por lo menos en principio.

Voceros de Chevron Argentina explicaron que actualmente exportan 70% de la producción, y que la norma la obliga a reducir de 8.000 a 4.000 metros cúbicos las ventas externas. Como la medida rige desde ayer, «casi no hay tiempo para rever los embarques y los contratos con los oleoductos».

También en esa empresa, afirmaron que «hay peligro de un riesgo logístico», en relación con que las instalaciones para almacenar crudo, tienen capacidad para dos o tres días de producción, con lo cual la primera medida que se advertiría es una reducción en el nivel de extracción.

Esto es así porque las productoras no creen que las refinerías no integradas (Shell, Esso y Eg3) estén dispuestas a comprar más crudo para aumentar la producción de las refinerías, debido a que aun con las subas registradas en los precios al público, la actividad sigue dando pérdida.

Cada productora está evaluando las medidas a tomar frente a la resolución de Energía, y además habría acciones conjuntas. No se descarta que alguna de las petroleras recurra a la Justicia por las pérdidas que le ocasionará el incumplimiento de los contratos.

Aunque todavía no están los números definitivos, se estima que la norma podría derivar en un excedente de petróleo en el mercado. Porque hasta el año pasado, lo habitual era que la Argentina importara gasoil entre marzo y agosto, para cubrir la demanda de la cosecha y de las usinas termoeléctricas, y a partir de setiembre, el país exportaba el producto, con lo cual al final el saldo era neutro.

Ahora, aunque la medida regiría hasta setiembre, se procura aumentar la oferta de crudo en el mercado interno para producir más gasoil (aun cuando marcando el nivel de improvisación con que actúa el gobierno, las exportaciones de gasoil no se cuotificaron oficialmente, si bien se demoran los permisos).

• Excedentes

Según las petroleras, como por cada metro cúbico que se refina, se obtiene igual cantidad de naftas y de gasoil, y el consumo de naftas es mucho más bajo que el de gasoil, quedarían excedentes del primer producto, y probablemente, también desde el mes próximo, del segundo.

El escenario que surge de las opiniones empresarias, es que no aumentará la oferta de crudo a nivel local, que la extracción se irá reduciendo paulatinamente porque la medida no puede tomarse de inmediato, y que tampoco aumentará la refinación de productos por parte de las empresas no integradas.

Hay quienes creen que la resolución sellará el destino del secretario de Energía, Alieto Guadagni, y que éste será reemplazado en los próximos días. Otros, menos optimistas, piensan que el funcionario refleja el pensamiento del presidente Duhalde. Estos últimos creen que el Presidente tiene «un doble discurso»: «por un lado, admite los aumentos de precios de los combustibles hasta que lleguen al nivel de los países vecinos, y por el otro alienta medidas cada vez más intervencionistas».

A nivel internacional, la medida tuvo una repercusión muy desfavorable, sobre todo en países como Chile, que ahora tendrá que salir a buscar otros vendedores. Por otra parte, según dijeron en una empresa europea, «la señal hacia el exterior es que la Argentina ni siquiera cumple con los compromisos de exportación».

«Acá acaban de hacer un 'corralito' para el petróleo, rompiendo una vez más las reglas de juego de la actividad», dijeron en una petrolera local.

Por otra parte, a nivel internacional, la medida provocó temores de que el gobierno aplique restricciones o impuestos adicionales a las compañías petroleras para obtener ingresos.

«La situación en la Argentina todavía no ha sido totalmente descontada en el precio de Repsol», dijo Ibersecurities en una nota a los inversores. Luego, la calificadora bajó su recomendación a «vender» desde «venta en negociación» para la empresa.