EE.UU. dejaría ya de bajar las tasas

Washington (Bloomberg) - El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Alan Greenspan, probablemente dirá esta semana que la economía del país está al borde de una recuperación y podría sugerir que la serie de reducciones de tasas de interés dispuesta por el banco central se halla próxima a su fin, dijeron varios analistas.

Esto es lo que se desprende de las declaraciones que otros seis altos funcionarios de la Fed han hecho esta semana previo a su próxima junta de política monetaria, el 29 y 30 de enero próximo.

Destacando los indicios de que la manufactura mejora, que la construcción de viviendas sigue pujante y que la confianza de los consumidores va en ascenso, los estrategas monetarios han dicho prever que para mediados de año terminará la recesión que comenzó en marzo de 2001.

Si la economía estadounidense sigue dando muestras de recuperación, la junta de la Fed en enero podría ser la primera en más de un año en que los directivos no reducen la tasa indicativa de préstamos bancarios de 24 horas. La Fed redujo las tasas 11 veces el año pasado y la tasa de 24 horas se encuentra ahora en 1,75% anual, el nivel más bajo en 40 años.

«El no le cerrará la puerta a una reducción de tasas, pero pienso que ahora la posibilidad es menor de 50 por ciento», dijo un ex gobernador de la Fed, Lyle Grymley, ahora economista asesor de la Asociación de Banqueros Hipotecarios de Estados Unidos. Greenspan expondrá sus opiniones sobre la economía en un discurso en San Francisco hoy, primera vez que lo hará a fondo desde octubre.

La mayoría de los comentarios hechos por las autoridades del banco central esta semana semejaron lo dicho ayer por el director general del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Anthony Santomero. «De hecho, estamos construyendo los fundamentos para una recuperación», dijo Santomero ayer.

La economía estadounidense se contrajo a ritmo anual de 1,3% durante el tercer trimestre del 2001. Es probable que se haya achicado a ritmo de 1,4% durante los tres meses finales del año, y que se contraiga a ritmo de 0,1% durante este trimestre, de acuerdo con la media de los pronósticos de 42 economistas encuestados por «Bloomberg News» en diciembre.

La economía perdió 1.100.000 empleos el año pasado y la desocupación ascendió en diciembre al nivel más alto en seis años y medio, 5,8%. La manufactura lleva más de un año deprimida.

«En general, me siento razonablemente confiado en que casi todos los ajustes que hemos atestiguado habrán de concluir mayormente para mediados de año y que se habrá restablecido las condiciones para un crecimiento saludable», dijo Jack Guynn, director general del Banco de la Fed de Atlanta.

Las estadísticas recientes muestran que hubo un aumento de la confianza del consumidor, de las ventas de casas y de los pedidos a las fábricas y a las empresas de servicios. Aunque el desempleo aumentó el mes pasado, la economía perdió menos empleos en diciembre que durante ningún otro de los últimos cuatro meses.

Sin embargo, varios funcionarios de la Fed han advertido que el aumento del desempleo podría aplacar la disposición de los consumidores para gastar, y que ello podría malograr la recuperación.

En tanto la firma de previsiones económicas Blue Chip Economic Indicators dice que de acuerdo con una encuesta entre más de 50 analistas, 91% cree que la recesión termina en marzo.

• Duración similar

De esta manera, la recesión cumple un año y tendría una duración similar a la de las otras nueve recesiones registradas desde la Segunda Guerra Mundial, que duraron una media de 11 meses. El aumento en la confianza del consumidor en diciembre, que fue el mayor en casi cuatro años, la primera caída en las solicitudes iniciales de seguro por desempleo y los incrementos en los pedidos a las fábricas y otras empresas, sugieren que la recesión acabará pronto.

Los analistas esperan que la economía crezca a un ritmo anual de 0,7% entre enero y marzo, frente a la previsión de un incremento de 0,4 por ciento en diciembre. El producto interior bruto del país probablemente se contrajo a un ritmo más lento durante el cuarto trimestre que en los tres anteriores, dijo el informe. La economía podría haberse reducido a un ritmo anual de 1 por ciento de octubre a diciembre, frente a la contracción de 1,3 por ciento del tercer trimestre. En la previsión de diciembre, los analistas dijeron que esperaban un retroceso en el PIB de 1,3 por ciento. La economía cobrará más fuerza a lo largo del resto del año, al tiempo que repunta el gasto del consumidor y se desaceleran las reducciones de existencias. El aumento de las inversiones de las empresas dará a la economía un impulso adicional en la segunda mitad del año.