El BCRA no sólo compra dólares, también BODEN

El mercado del dólar sigue controlado. Por un lado, por el precio que fija el Banco Central con sus intervenciones. Ayer, por ejemplo, compró u$s 80 millones y lo subió en $ 3,34. Por otro lado, hay una norma tácita que traba las grandes compras de dólares de empresas y bancos. El público sigue volcando su preferencia por la moneda norteamericana, pero reina cierta calma de fondo en las casas de cambio. En paralelo, el Banco Central continúa con la recompra de BODEN 2012. Este papel trepó 6,5%, a u$s 20,75. La apuesta de la entidad que preside Martín Redrado es a aprovechar el alto rendimiento del papel habida cuenta de que paga intereses y amortizaciones por u$s 14 entre febrero y agosto de 2009. En los próximos días, desde el Ministerio de Economía lanzarían una recompra mayor de estos papeles aprovechando su devaluado precio. Esto es producto de la desconfianza existente en el mundo sobre la Argentina.

Carlos Fernández

El público siguió comprando dólares, pero con más calma. Los « arbolitos», que siguen vendiendo el dólar «blue», pero más disimulados que antes, lo venden a $ 3,35 para amigos y a $ 3,36 si es una cara nueva. No hay gran diferencia con los $ 3,34 que marcan los carteles de las casas de cambio.

El «contado con liquidación», se operó a $ 3,64. Esta operación la hacen las grandes manos para sacar divisas del país. Los dos mercados marginales han vuelto a operar. Cada día toman más fuerza. Saben que los controles estrictos no duran demasiado tiempo.

En el mercado oficial todo siguió como antes. Otra vez, y es la tercera rueda consecutiva, el MEC, la plaza de los cambistas que abastece a las casas de cambio, superó los negocios del Forex-MAE, el mayor mercado de divisas. El MEC operó u$s 220 millones; y el mercado que controlan los bancos, u$s 207 millones.

Pocos exportadores están liquidando divisas. Saben que, salvo el Banco Central, no tienen compradores. Quien quiera adquirir dólares deberá sortear rigurosos exámenes de los organismos gubernamentales que incluyen amenazas de inspecciones de la AFIP o la Secretaría de Comercio, según corresponda. Ante tanta presión, los privados prefieren apartarse.

En estas circunstancias, el Banco Central aprovechó para comprar u$s 80 millones y elevar las reservas a u$s 45.907 millones, u$s 100 millones más que el día anterior.

Cierre

El dólar abrió en el Forex-MAE a $ 3,3150 y tuvo alzas suaves y constantes porque el Central nunca dejó de comprar y manejó el precio.

Al final del día, la divisa cerró en $ 3,3220 y en el mercado minorista a $ 3,34. Tal vez en esta decisión de dejar subir un centavo al dólar haya incidido la devaluación de 2,17% de la moneda brasileña, que cerró a 2,32 reales por dólar.

En tanto, en el mercado de bonos siguió el derrumbe. Los únicos títulos que se salvaron fueron los que compró el Banco Central: el BODEN 2012 y el cupón PBI. El ministro Carlos Fernández también planea una recompra.

El Discount en pesos, el principal bono de la deuda, perdió 1,20% y está en $ 40. En cualquier momento, baja de ese piso para marcar otro negativo récord histórico. El Discount con cupón hoy vale $ 47,30. El día de su debut en abril de 2007 cotizó a $ 104 y llegó a valer, con cupón incluido, alrededor de $ 164. Hoy cotiza a la cuarta parte de lo que llegó a valer. Es un precio de default.

El cupón PBI, que tuvo su precio máximo de $ 13,40 el año pasado, ahora apenas supera los $ 7, es decir, vale la mitad. El Banco Central, con compras por $ 10 millones, lo hizo subir 2%.

La entidad que preside Martín Redrado también se ocupó del BODEN 2012, el principal título posdefault en dólares que pagará capital e intereses en febrero. Este bono, a pesar de lo atractivo de su renta, está castigado por la desconfianza de los inversores que tienen miedo al default. Gracias a las compras del Central ayer el BODEN 2012 subió 6,5% a u$s 20,75. La autoridad monetaria compró alrededor de $ 30 millones en bonos, más de la mitad de lo que operó.

El resto de los bonos posdefault soportó bajas de hasta 4,50% como fue el caso del BOCON PRO12, pero este cierre es irrelevante, porque corresponde a un puñado de negocios que no superaron en conjunto los $ 500 mil.

Todos los bonos tuvieron escasos negocios. Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio apenas hicieron $ 400 millones. En otras épocas, entre ambos superaban los $ 3 mil millones en operaciones.

Pero era otro mercado donde se operaba en rueda continua de 72 horas. Hoy todas las operaciones son a 24 horas, por la incertidumbre.