El Banco Central licitó ayer Lebac por $ 200 millones y, sabiendo del exceso de liquidez que tiene el mercado, apostó a bajar las tasas, y lo consiguió. Esta estrategia de bajar rendimientos indirectamente genera liquidez y sube precios de bonos y hace más atractivo ingresar al canje.
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Empresas, público y bancos ofrecieron ayer cuatro veces el valor del cupo de Lebac que se licitaba, es decir $ 816 millones.El Central aceptó $ 299 millones, de los cuales alrededor de 50% fue hacia las Lebac indexadas a un año que esta vez pagan tasa negativa, es decir, al ajuste por el CER hay que descontarle alrededor de 0,10%.
Las tasas bajaron en casi todos los plazos y, además, el resultado de la licitación le permitió a la autoridad monetaria absorber de la circulación casi $ 300 millones que le darán resto para intervenir en el mercado cambiario y tratar de subir al dólar del piso de $ 2,913 que vale ahora en el mercado mayorista.
• Destino
La otra cara del resultado del evento son los $ 517 millones rechazados que hoy irán a la búsqueda de bonos posdefault en pesos que indexan por CER, en su gran mayoría; otros buscaránlas acciones y quedará algo para los bonos en default.
La idea crea indirectamente un clima favorable para el canje ya que la suba de los bonos defaulteados alienta porque mejora la cotización de los nuevos bonos.
Hoy puede ser el día de la semana con más negocios porque estará el dinero de las Lebac que se unirá al de la excesiva oferta de dólares que quedó en el poscierre.
No se descarta que, después de una apertura floja de la divisa, hacia el cierre pueda afirmarse porque aparezcan algunas órdenes de compra producto de este dinero excedente. De todas maneras, la tendencia de la divisa es a la baja, más allá de algún ajuste puntual. Hoy el Banco Central no piensa en un dólar de $ 3, sino en cómo evitar que el dólar llegue a $ 2,90.
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