El Central, listo para usar reservas y bajarlo a $ 3,14

El Banco Central no quiere un dólar a $ 3,20. Procura que se ubique por debajo de ese precio y hoy saldráa vender todo lo que sea necesario a tal fin.

Aunque el «precio ideal» de la divisa es un secreto que descansa en muy poca gente del gobierno y la cúpula del BCRA, se estima que la paridad del dólar, cuando el mercado se normalice, oscilaría entre $ 3,12 y $ 3,14.

Las medidas que se coordinaron en el gobierno y que tienen como protagonista al titular del Banco Central, Martín Redrado, y al ministro de Economía, Miguel Peirano, son las siguientes:

Si la divisa abre sostenida, los primeros vendedores serán los bancos oficiales, Nación y Provincia. Después, si el dólar no cede en sus precios, intervendrá el Banco Central con altas sumas. «Primero mandamos los soldados y después vendrá la artillería», ironizaba una fuente de la entidad monetaria.

La otra gran ayuda que tendrá el Central en su intento de controlar el precio del dólar, que ayer llegó a $ 3,20 en las casas de cambio, son los cambios en el INDEC. Si se frena la venta de bonos, se calma el dólar. Los pesos que logran los que venden bonos van a dólares. Si se revierte la situación porque suben los bonos, habrá vendedores de dólares para comprar títulos en pesos.

El tercer factor para bajar el dólares que se espera que los exportadoresliquiden gran parte de las divisas acumuladas en los cinco últimos días. Ellos no vendieron porque apostaron a que la cotización suba más. Si la tendencia alcista se corta, serán los primeros en vender para aprovechar estos valores.

El cuarto factor es la suba de tasas. La Badlar subió en una semana de 8,18% anual a 8,56%. Esta tasa es el promedio que pagan los bancos por plazos fijos a 30 días de más de un millón de pesos. Puede superar 9% anual en los próximos días. Si en las licitaciones de Nobac, títulos del Central que ajustan por Badlar, se sube la sobretasa que se paga por encima de Badlar, puede haber más demanda de estos títulos porque sus rendimientos se vuelven más atractivos.

La entidad que preside Redrado no tiene previsto modificar la circular que traba el ingreso de divisas para comprar bonos en pesos en operaciones llamados «contado con liquidación».

El Central no se ha fijado un monto para vender hoy, porque quiere ver el «efecto manada»: cuando el dólar comience a bajar, creen que las pantallas se poblarán de vendedores, en particular exportadores, y se acelerará la baja.

Si esto sucede, la entidad que preside Martín Redrado habrá hecho un muy buen negocio, pues entre martes y miércoles fue fuerte vendedora de dólar futuro. Esas cotizaciones de fines de mes bajarán, lo que le dejará una fuerte ganancia.

Si bien el Central no quiere fijar un dólar muy quieto que se parezca a un seguro de cambio, una lección aprendió: este mercado necesita alguna certidumbre porque hay mucha desconfianza. El daño más grande no lo hizo el mercado inmobiliario de Estados Unidos, sino el INDEC de la Argentina. Por eso el riesgo-país está en 400 puntos, cuando a principios de año estaba por debajo de los 200 puntos.

En el exterior la intervención del INDEC fue la que generó la gran desconfianza. Cristina Kirchner lo sintió en el comentario de los empresarios españoles y transmitió esa sensación a la Argentina, a pesar de que públicamente defendió la forma de medir la inflación.

En el gobierno confían que con los cambios en el INDEC más la intervención del Central, el mercado se calmará. A favor de esta sensación juega el hecho de que las caídas de bonos de los últimos días se produjeron con pocos negocios. En el mercado cambiario, los volúmenes no fueron exagerados, por lo que será más fácil quebrar el brazo de los compradores.