El cupón PBI subió 4,3%. Los bonos esperan dato de inflación

Los bonos subieron, pero hay cautela en los inversores porque las operaciones en este mercado son a 72 horas. Lo que se compró y se vendió ayer se liquida el martes, un día después de que se conozca el costo de vida de julio, un dato decisivo para la salud de los títulos públicos locales.

Los inversores quieren ver qué cifra de inflación publica el INDEC antes de tomar una decisión. Los que se fueron siguen comprando dólares y los que mantienen sus posiciones decidirán el lunes si siguen con bonos o si se van de la Argentina.

Es tanta la influencia que tiene el INDEC en este mercado, que lo más destacado de ayer fueron los cupones PBI, porque su valor no depende del costo de vida, sino del crecimiento de la economía, un rubro donde el INDEC, si tiene que dibujar los números, lo haría para arriba, porque al gobierno le conviene mostrar una economía en alza. Por eso, los cupones en pesos subieron 4,36% con fuertes negocios.

En cambio, en los bonos el monto de operaciones bajó 40% respecto del alto volumen del día anterior. Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio se hicieron $ 2.000 millones.

Sin cambios

Los Discount en pesos, los principales bonos del canje de la deuda quedaron sin cambios. Lo mismo sucedió con el BOGAR 2018, el más representativo de los bonos posdefault. Se destacaron la suba del BOCON PR9, el PRO12 y el BODEN 2008 de 0,50%. Después no hay mucho para ver, ya que los posdefault en dólares perdieron 0,20% y los títulos del canje que cotizan en Nueva York subieron alrededor de 1%.

A pesar de esta suba de los bonos en Estados Unidos, el riesgo-país de la Argentina no mejoró y quedó sin cambios en 461 puntos. Esto significaque el país no va a conseguir crédito en dólares por debajo de 10%, si hay alguien dispuesto a prestarle. Esta tasa, por ejemplo, es la que se le pagará a Hugo Chávez, cuando compre bonos por u$s 1.000 millones.

El dólar, a cuenta de los datos del INDEC, abrió firme desde el primer momento. Los bancos oficiales salieron a vender para mantener la divisa controlada y el Banco-Central no intervino. Las reservas del país quedaron en u$s 44.142 millones.

El dólar cerró en el Forex-MAE a $ 3,14 y en las casas de cambio, en algunas pizarras, se vio a $ 3,17. Las operaciones fueron muy elevadas al punto que el Forex-MAE negoció casi 500 millones de dólares; y los cambistas, 157 millones.

Para hoy, el dólar está muy pedido, porque al cierre no había vendedores. En las pantallas después de hora, aparecieron órdenes de venta por tan sólo u$s 6 millones, muy poco para conformar a compradores por u$s 70 millones.

Es clave el comportamientodel INDEC el lunes. Si repite 0,4% de inflación, el dólar va atener más presión compradora y se van a desplomar los bonos indexados en pesos. El país está sin crédito, y falseando los indicadores lo aleja más.

Hay que recordar que a fines de 2005 se canceló deuda con el Fondo por u$s 12.500 millones por los que se pagaba una tasa inferior a 5% anual. Hoy al país le cobran más del doble.