El Fondo D&G se quedó con Havanna

El flamante fondo de inversión D&G (Desarrollo y Gestión), que encabezan los ex banqueros Crystian Colombo, Carlos Giovanelli y Guillermo Stanley, está a punto de quedarse con uno de los íconos del consumo argentino: los alfajores (y las cafeterías) Havanna. El «fondo boutique», que hasta ahora venía «mirando» adquisiciones, firmó ayer una carta de entendimiento con The Exxel Group en la que se establecen las bases para que adquieran al grupo capitaneado por Juan Navarro la totalidad de las acciones de Havanna.

Según trascendió en el mercado, D&G habría pagado un monto al contado, no demasiado elevado, y ahora se sentará a conversar con el club de bancos acreedores la compra de los créditos que mantienen contra Havanna.

Esas acreencias suman alrededor de u$s 32 millones, y si bien fueron tomadas en su totalidad en dólares, están en proceso de verificación en el marco del concurso preventivo. Los bancos acreedores son el Deutsche Bank, el Citi, el BI Creditanstalt, el Río y el Patagonia Sudameris.

De todos modos, el acuerdo es contingente a varias circunstancias:

• la aprobación que debe dar a la operación el juez que maneja el concurso preventivo de Havanna;

• la «bendición» de los bancos acreedores del Exxel, que hasta hace poco hicieron varios intentos por rematar la firma para hacer «cash» y recuperar sus acreencias;

• los pasos legales habituales en estas operaciones.

La alfajorera nacida en Mar del Plata de la inspiración de inmigrantes griegos fue vendida al Exxel en 1999, pero entró en concurso preventivo los primeros días de julio de 2002. La tarea que deberán encarar desde mañana los ex banqueros es alcanzar un acuerdo con los bancos que contenga quitas similares a las que vienen obteniendo otras empresas locales que renegocian su deuda, y que ronda entre 60% y 70%.

D&G se formó a principios de este año, como una consultora y una «boutique de negocios»; de acuerdo con trascendidos del mercado, no sería ésta la primera compra de empresas que concretan, pero no fue posible confirmar el dato con sus accionistas. Cabe apuntar que le ganaron la partida a una multitud de interesados en Havanna, entre los que se contaban el ex Citi Ricardo Handley, el fondo Dolphin -del grupo IRSA- y otro fondo, el Pegassus, que ya adquirió otra empresa que fuera del Exxel, la moribunda Musimundo. Claramente la diferencia entre ésta y Havanna es que -a pesar de algunos errores cometidos en su gestión- los sucesivos «managements» la convirtieron en casi la única cadena de cafeterías del país, mientras que la cadena de disquerías fundada por la familia Garber está cerrando locales, desabastecida y en retirada. Havanna sigue dando ganancias operativas, y de concretarse la renegociación con los bancos, quedará en óptimas condiciones económicas y financieras.