Greenspan volverá a bajar tasas en enero

San Francisco (Bloomberg) - La recuperación económica que acaba de comenzar podría no tener suficiente firmeza como para perdurar, dijo el viernes el presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, sugiriendo de tal forma a inversores y economistas que piensa en seguir bajando las tasas de interés.

«A pesar de los indicios alentadores de estabilización, todavía es prematuro concluir que las fuerzas que restringen la actividad económica aquí y en el exterior se han aplacado lo suficiente como para permitir que se afiance la recuperación económica», dijo Greenspan en una reunión de Bay Area Council Conference, de San Francisco.

«Enfatizaría que seguimos enfrentando riesgos significativos en el corto plazo», dijo en el primer discurso que da sobre la situación de la economía desde octubre.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos cayó ya que los comentarios de Greenspan aumentaron el optimismo de los inversores respecto de una nueva reducción de la tasa de interés en la próxima reunión de la Fed a fin de mes. La tasa se halla en 1,75% anual, el nivel mínimo en 40 años.

• Otro recorte

«Esto indica que habrá otro recorte en las tasas de interés», dijo Sung Won Sohn, principal economista de Wells Fargo & Co. en Minneapolis. «Ve que el proceso de recuperación recién está iniciándose, y que no está consolidado todavía».

Las utilidades y las inversiones de las empresas «siguen débiles», dijo Greenspan.

El creciente desempleo y los precios de las acciones, todavía por debajo de los máximos de los últimos dos años, podrían restringir el consumo.

La economía entró en recesión en marzo y se contrajo a un ritmo de 1,3% en el tercer trimestre del año pasado. Probablemente crecerá a una tasa anualizada de 0,7% en los primeros tres meses de este año, tras contraerse a un ritmo de 1% en el cuarto trimestre, según los números de enero del Blue Chip Economic Indicators, un sondeo realizado entre más de 50 economistas.

• Debilidad

Hay «indicios tentativos de que la fase de la contracción de este ciclo de negocios está por terminar», dijo Greenspan. «Se puede discutir que nuestra economía no se ha estado debilitando de forma acumulativa en las últimas semanas».

Los indicadores económicos recientes están más «mezclados» últimamente, por ejemplo, las existencias cayeron a un ritmo «extraordinario», explicó.

«Con la producción muy por debajo del nivel de ventas, el posible efecto positivo sobre los ingresos y los gastos de una finalización inevitable de la liquidación de existencias podría ser significativo», dijo Greenspan.

También los precios de las materias primas industriales han estado estables en las últimas semanas y los de los semiconductores se afianzaron, dijo.

Las bajas tasas de las hipotecas y el buen clima incentivaron las ventas de viviendas. Las de automóviles, aunque bajas con respecto a las alzas de octubre y noviembre inducidas por los incentivos, «se mantuvieron sorprendentemente elásticas», dijo. «Pero ese ímpetu a la actividad tendrá poca vida a no ser que la demanda de bienes y servicios comience a subir», señaló.

Distintos factores están obrando en contra de un aumento en la demanda, explicó. Las tasas de las hipotecas han estado subiendo en las últimas semanas y eso «es probable que reduzca la actividad en el sector de vivienda», dijo. El ritmo del refinanciamiento para viviendas ha «caído de forma notable» por el aumento en las tasas.