Incertidumbre en los mercados

Hoy es el último día para el mes y el primer trimestre, por lo que cabría esperar que las instituciones locales y globales continúen con la postura de no vender con precios en baja tratando de dejar los mercados lo mejor posible. Pero a partir del martes el probable que la oferta aumente siguiendo los fundamentales que comenzaron a senalar el retroceso económico global y consecuentemente se hablará de probables menores resultados de las empresas para la temporada de balances que se iniciará a mediados de abril. El rebote accionario probablemente haya finalizado luego del resultado negativo de las últimas tres ruedas según los principales índices. En el mercado local las noticias domésticas son poco alentadoras para acciones como Molinos, Ledesma, y todas aquellas ligadas al campo, pero las restantes será difícil escapen al clima de incertidumbre por la intensificación de la crisis rural. En el mercado de opciones se generó cierto microclima porque las principales plazas como Tenaris, Pampa Holding, Petrobras Energía Participaciones, y el Banco Macro, se mantuvieron o subieron durante toda la semana. No obstante, excepto el Banco Macro, las restantes plazas tuvieron mucho menor volumen en las últimas dos ruedas. Por ello, a falta de una renovada acción de la Fed o de sus pares globales, y/o si los commodities continúan el retroceso de las últimas dos ruedas, el mercado local podría comenzar ajustando a la baja. La cobertura o instrumento especulativo, en tal caso, es la compra de opciones de venta puts con riesgo acotado a la prima pagada, o la venta de opciones de compra calls con menor o mayor riesgo según las diferentes modalidades: cubiertas, opuestas o descubierta, en ese orden.