Inestables los mercados: el BCRA baja la fiebre, vendió 300 millones y compró bonos

Quedó disimulada ayer la difícil jornada en los mercados en el balance final: el dólar se mantuvo en casas de cambio a $ 3,16 y los títulos públicos ganaron más de 2%. La realidad es que el Banco Central debió sacrificar más de u$s 300 millones de sus reservas ayer para configurar ese agradable cierre de cotizaciones. El goteo de divisas se mantiene y ya se perdieron casi u$s 1.700 millones de las arcas del BCRA. Están hoy por debajo de los u$s 49.000 millones. El crédito es escaso y a tasas elevadas: bancos pagaron 16% por plazo fijo en pesos ayer a grandes inversores. Empresas, por dinero a un día, deben asumir costo de 20%: no quieren vender dólares en cartera y optan por pagar esa tasa. Lo que está claro es que el nivel de reservas del BCRA estará en función de la duración del conflicto con el campo. El gobierno ya bajó la cotización del dólar de $ 3,22 en casas de cambio a los $ 3,16 de ayer. Ocasionó pérdidas y promete provocar más a los que apuesten a la divisa norteamericana. El BCRA podría ganar $ 50 millones este fin de mes con las operaciones efectuadas a futuro. Igual no desalienta a inversores que prefieren abandonar posiciones en pesos. Ayer el dólar para fugar capitales del país eludiendo los controles oficiales -es el denominado "contado con liqui" en la jerga del mercado- se operó a casi $ 3,30. Se ha transformado este valor en un indicador casi más relevante que el del riesgo-país, a la hora de analizar cuanto está sucediendo en materia financiera. En el exterior, Wall Street operó en alza, pero lamentablemente ello ya no impacta en la plaza doméstica.

Si sólo se mira el cierre de los mercados, se puede decir que no hay tensiones: el dólar bajó y los bonos subieron. Pero si se observa todo el desarrollo de la rueda, se verá que fue uno de los días más intensos desde que comenzó la crisis del campo y que el gobierno y el Banco Central trataron de maquillar una realidad que comenzó a alarmarlos.

Los bonos subieron con fuertes compras del BCRA y el dólar bajó con enormes ventas del mismo jugador.

La divisa abrió muy firme y a partir del mediodía fue preciso redoblar las ventas para evitar que suba. La entidad que preside Martín Redrado comenzó a barrer todas las posiciones de compra de las pantallas. Alimentó siempre al mercado. Al final del día había vendido más de u$s 300 millones y logró el dólar más bajo del año, a $ 3,1280 en el mercado mayorista. Desde el 20 de julio del año pasado que el dólar no tocaba un precio por debajo de $ 3,13.

Los operadores y bancos se encontraron con una novedad: les prohibieron dar cualquier clase de información sobre el dólar, como si negar ese dato calmara los nervios que trae el conflicto con el campo o aplacara la demanda de dólares. Públicos y empresas no compran esperando una devaluación o para especular: es una cobertura ante la incertidumbre que genera un gobierno que acude al enfrentamiento como arma de negociación. Además, cuando la inflación se exacerba, como está ocurriendo desde hace un tiempo, el refugio natural del argentino es el dólar.

Conciencia

Esta señal del Central, que se cree que bajó aún más la cotización por indicación del gobierno, muestra que se tomó conciencia de lo destructivo que es este enfrentamiento y que hay posibilidades de comenzar a solucionarlo. Hasta ahora sólo miraba las cifras de las encuestas y las descartaba por no creíbles, como hace con los índices reales de inflación.

Saben que no pueden seguirvendiendo esta cantidad de dólares diariamente, aunque tengan una convincente cantidad de reservas, porque después va a ser difícil recuperar la confianza de los inversores que ya viene dañada por las mediciones de inflación del INDEC.

La corrida al dólar y la caída de depósitos le juega en contra al gobierno. Ayer el dólar «contado con liquidación», que se utiliza para fugar reservas al exterior, llegó a $ 3,30. Esta modalidad estuvo muy activa.

El público también demandó dólares. En las casas de cambio se congrega más gente que la habitual demandando divisas. Los «arbolitos» también hacen su cosecha porque hay gente que no quiere mostrar su documento de identidad y les compra a valores que están hasta cuatro centavos por encima de los de las casas de cambio. El dólar que a la mañana subió a $ 3,17 al público, después del mediodía volvió a $ 3,16 (y en algunas casas de cambio llegó a $ 3,155), mientras el euro bajó a $ 5,04.

Para hoy el dólar sigue muy comprador y se descuenta otra intervención del Central para calmarlo. Las reservas ya perforaron el piso de u$s 49 mil millones y están en u$s 48.860 millones.