"Inflación de 0,5% no da para relajarse"

El premio Nobel de Economía, Robert Mundell, acompañado por el titular del Banco Central, Martín Redrado, durante su exposición ayer en el ente monetario.

«Se está testeando la política monetaria en una situación difícil de mercado en medio de un cambio de precios relativos, que es transitorio. No nos da complacencia 0,5% de inflación del mes pasado, porque no da para relajarse», sostuvo ayer el presidente del Banco Central, Martín Redrado, antes de presentar la disertación del premio Nobel Robert Mundell.

Redrado utilizó así el escenario académico para lanzar su arenga antiinflacionaria y defender la política monetaria que viene implementando la entidad oficial.

• Impacto

El titular del Central destacó el impacto de la innovadora política de absorción monetaria lanzada desde enero pasado mediante cancelación de redescuentos y la emisión de distintas alternativas de Letras y Notas.

Procuró deslindarse de la responsabilidad del rebote inflacionario y prometió no repetir los errores del pasado, como permitir el descalce de monedas en los bancos y aumentar la cantidad de bonos públicos que puedan comprar.

Estas fueron las principales declaraciones de Redrado.

• La solvencia fiscal es un ancla importantísima que tiene la economía argentina y que ha llegado aquí para quedarse.

• La suba del costo de vida de los primeros meses de 2005 es consecuencia de un reacomodamiento coyuntural de precios relativos.

• En el primer cuatrimestre, el Banco Central absorbió más de $ 2.600 millones por cancelación de redescuentos ( préstamos) por parte de los bancos y $ 3.100 millones a través de la colocación de Letras y otros instrumentos.

• No hay peligro de que esta política de absorción monetaria pueda generar déficit cuasi fiscal. Actualmente, hay total transparencia sobre compra diaria de reservas, se emiten informes mensuales de los principales indicadores.

• El balance del Banco central tiene la mayor solidez de los últimos tiempos. Se han calzado los pagos de los redescuentos con los intereses de las Lebac, que insumen unos $ 700 millones anuales. Además, se tienen los intereses que generan las reservas internacionales. . Se han implementado medidas que proyectan un crecimiento anualizado de 26% del crédito.

Por su parte, Mundell disertósobre la posibilidad de tener una moneda única en el mundo y recordó que el patrón oro fue destruido por distintos factores, entre ellos, la democracia, los bancos centrales, la gran depresión de los '30, las políticas de pleno empleo, el papel moneda y los Estados Unidos.

«Con el oro había una unidad monetaria», dijo Mundell, y explicó que en la década de los '40 se creó el Fondo Monetario Internacional, organismo que administraba los tipos de cambio fijo y cuestionaba la flexibilización cambiaria.

Según Mundell, el tipo de cambio fijo le da al país una estabilidad monetaria que la flexibilización no le da, por lo que recomendó «moverse hacia un mecanismo alternativo de control monetario, como las metas de inflación».

En ese sentido, el premio Nobel de Economía consideró que si un país se aleja del tipo de cambio fijo, «hay que poner un ancla» monetaria.