La inflación esperada sigue en 20% anual (supera pauta oficial)

Es la mediana de respuestas para los próximos 12 meses. Si se toma el promedio nacional, se ubica en 27%, con un pico de 28,4% en el interior.

Por noveno mes consecutivo, durante febrero la inflación esperada por los argentinos para los próximos doce meses se mantuvo en 20%, según la mediana de las respuestas, de acuerdo con el relevamiento mensual que elabora el Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella.

Aunque están congeladas en este nivel desde junio de 2017, las expectativas se mantienen por encima de la meta de inflación fijada por el Gobierno para este año. Esta pauta era de 10% anual, pero en diciembre último fue elevada a 15% por el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne. Esa decisión implicó un recorte en la tasa de política monetaria que aplica el Banco Central como ancla para combatir la inflación.

Juan José Cruces, director del Centro de Investigación en Finanzas de la UTDT, resumió las principales conclusiones de la encuesta en los siguientes párrafos:

La inflación esperada por la población para los próximos doce meses se mantiene en 20% según la mediana de las respuestas.

Según el promedio, las expectativas de inflación disminuyen 1,4 puntos porcentuales respecto de la medición de enero de 2018 y se ubican en 27,0%.

En los últimos cuatro años, la mediana de la inflación esperada fue 20% en trece meses, mayor que 20% en 35 meses y nunca menor que 20%.

En la distribución regional, según la mediana, las expectativas de inflación se mantienen en la Capital Federal y en el interior del país mientras que caen en el Gran Buenos Aires, con respecto a enero.

De acuerdo con el promedio, las expectativas de inflación bajan en el Gran Buenos Aires y en la Capital Federal, mientras que aumentan en el interior del país.

En la distribución por nivel de ingreso, según la mediana, las expectativas de inflación se mantienen constantes tanto para la población de ingresos altos como para la de ingresos bajos. Según el promedio, las expectativas se mantienen constantes para los sectores de ingresos altos mientras que caen para los de ingresos bajos.

Entre los intentos oficiales por bajar las expectativas inflacionarias, los funcionarios de Hacienda -tanto el ministro Dujovne como el jefe de asesores Guido Sandleris- salieron el lunes a ratificar que se cumplirá la pauta de 15% anual.

Entre sus argumentos sostienen que algunos consultores están sobreestimando el impacto de la suba de tarifas (y de los precios regulados en general) en el índice de precios al consumidor. Y destacan el comportamiento de la inflación núcleo, que fue de 1,5% en enero.

Como contrapartida, desde el sector privado ponen el acento en los próximos aumentos tarifarios. El caso del transporte de pasajeros, que subió 33% desde este mes. Además de los ajustes de hasta 50% previstos en el gas a partir de abril y del 26% en las facturas de agua desde mayo.

Otro dato que no pasó desapercibido para los analistas es el comportamiento de los precios mayoristas, que en enero aumentaron 4,6% y anticipan más presión sobre el índice minorista de febrero. En esto influyó la suba del dólar, que se trasladó a los costos productivos.