Más de Chávez: compra rechazado BODEN 2015

El despegue en el precio del petróleo está provocando beneficios indirectos para el gobierno. Hoy se formalizará la compra de aproximadamente u$s 150 millones de BODEN 2015 por parte de Hugo Chávez. La abundancia de petrodólares que posee el presidente venezolano le permite al ministro Roberto Lavagna encontrar comprador para esos papeles a una tasa menor que 8,5% que puso como límite. Hace dos semanas, para financiarse en el mercado, hubiera tenido que aceptar 8,80% anual. No es menor la inversión financiera de Chávez: ya compró cerca de u$s 650 millones en papeles argentinos y cerraría el año con u$s 1.000 millones. La falta de acuerdo con el Fondo Monetario es lo que está provocando finalmente esta constante necesidad de fondos del gobierno. En definitiva, Hugo Chávez, en parte, aporta las divisas que se necesitan para girar a ese organismo.

Guillermo Nielsen

Hoy se publicará en el Boletín Oficial la resolución que formaliza la compra de BODEN 2015 por parte de Venezuela. De esta manera, al tratarse de un monto que oscila entre u$s 150 y 200 millones, el equipo económico se asegura más liquidez considerando los u$s 2.000 millones que le hacen falta para cerrar el programa financiero del año.

En los últimos 10 días, el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, junto a su segundo, Sebastián Palla, estuvieron tanteando el mercado para salir a captar u$s 1.000 millones también con BODEN 2015.

Lo hicieron en contactos reservados efectuados con banqueros en el marco de la Asamblea Anual del FMI-Banco Mundial y, la semana pasada, con financistas locales.

La impresión que recibieron los funcionarios fue que el país se haría cómodamente de ese monto en una nueva licitación. Pero igualmente la cuestión pasa por la tasa a pagar.

Roberto Lavagna desistió de colocar hace dos semanas BODEN 2015 porque le hubiera representado un costo financiero claramente superior a 8,50% anual. Ahora la situación no cambiaría demasiado ya que la tasa que se menciona se ubica entre 8,40 y 8,90% anual.

«No creo que salgamos a emitir los BODEN 2015 esta semana», aseveró ayer a Ambito Financiero una fuente del Palacio de Hacienda. Al mismo tiempo, de ser así, debe tenerse en cuenta que una probable emisión se trasladaría para después de las elecciones del domingo 23.

Es que para el gobierno no tendría sentido arriesgarse a un revés del mercado o, convalidar un mayor costo, en medio de la disputa electoral. En definitiva, algo similar a las negociaciones con el Fondo Monetario, que se pasaron para después de esa fecha (sobre esto, fuentes de Economía descartaron que haya una propuesta de acuerdo « secreta» a Rato como señalaran versiones periodísticas ayer).

Otra alternativa, pero que no es del agrado del equipo económico es la de lanzar BODEN 2012 en lugar de los que tienen vencimiento en 2015. De esta manera, al ser de plazo menor, se aseguraría fácilmente una tasa menor a la de 8,50% anual planteada por Lavagna como límite.

La situación de los mercados hoy está haciendo que haya una larga lista de emisores en la fila para aprovechar las oportunidades que ofrecen los mercados internacionales. Un ejemplo grafica claramente lo que acontece en la plaza: la siderúrgica brasileña Gerdau, de la mano del HSBC, lanzó un bono perpetuo por u$s 300 millones y ante la inusitada demanda de u$s 3.500 millones, duplicó la emisión. Le seguirán Petrobras y México que anunció que por primera vez se endeudará a 30 años de plazo.

Una alternativa en estudio en el equipo económico es la de cambiar la forma de colocación de la deuda.