El gobierno sigue sin hallar soluciones para el alza observada en las tasas de interés y el fin al crédito de largo plazo. Ejecutivos de los principales bancos que operan en la plaza aseguran que por el momento no están pensando en dar marcha atrás con los incrementos en las distintas líneas más allá de las amenazas del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, de presentar acciones judiciales por cartelización a entidades (ayer no hubo presentaciones judiciales, por lo pronto).
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En la plaza financiera atribuyen la decisión de haber aumentado tasas al público por dos situaciones: la aceleración de la inflación (nadie quiere prestar a tasas negativas en términos reales) y las complicaciones de bancos para obtener financiamiento en mercados. Este último punto condena a las entidades a abastecerse con el fondeo de corto plazo (depósitos), sin posibilidad de colocar nuevos bonos de hasta cinco años de duración como se hacía antes de la crisis de hipotecas en EE.UU.
Ayer el Banco Central resolvió bajar más las tasas para inyectar pesos en el sistema financiero. A partir de ahora, los pases activos a 7 días se darán a una tasa de 10,5%, medio punto por debajo del nivel anterior. Y amplió el otorgamiento de fondos a 14 y 30 días, con rendimientos que se ubicarán en 10,75% y 11% respectivamente. De poco servirá para la solución de fondo del problema.
La entidad que preside Martín Redrado aclaró, como viene ocurriendo hace varias semanas, que dispone de $ 1.000 millones diarios para abastecer a la plaza. El stock de pases otorgado por el Central viene cayendo en las últimas jornadas. Había llegado a $ 1.200 millonesa mediados de septiembre,pero ahora bajó a $ 800 millones y seguiría disminuyendo en los próximos días. Al mismo tiempo, la institución elevó un cuarto de punto la tasa de pases pasivos, es decir que decidió mejorar la remuneración de los fondos que los bancos inmovilizan en el Central. Para el plazo de un día la tasa quedó en 8%, mientras que para una semana pasó a 8,25%.
«Con el conjunto de medidas y señales del BCRA, en las últimas jornadas se han reducido significativamente las tasas interbancarias», aseguró la autoridad monetaria a través de un comunicado. Pero ello no es referencia, por lo tanto no se traslada a los créditos a más largo plazo. El comunicado del Central continúa indicando que la readecuación de tasas forma parte «de un conjunto de medidas adoptadas por el Central dirigidas a acelerar la normalización del funcionamiento del sistema financiero». Coincide en parte con la impresión entre banqueros de que el alza de tasas se produjo por «la volatilidad en los mercados derivada de la crisis en el sector de las hipotecas de segundo grado en Estados Unidos». La tasa interbancaria bajó desde niveles de 14% a principios de setiembre a un valor cercano a 8%. También reaccionaron las tasas un poco más largas. La BADLAR (rendimiento que pagan los bancos por plazos fijos de más de un millón de pesos) cayó desde 14,6% a 11,8% según el registro del viernes (último disponible). Del otro lado del mostrador, en lo que se refiere a créditos, por ahora nada se ha modificado.
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