Mercados no se inmutaron por renuncia en gabinete

La renuncia de Alberto Fernández tuvo menos incidencia en el mercado que el rumor del lunes de que Guillermo Moreno dejaba la Secretaría de Comercio. En una economía donde el secretario de Comercio es casi tan importante como el jefe de Gabinete, los inversores se mostraron cautelosos y los precios de los bonos tuvieron movimientos mínimos con 45% menos de negocios que el día anterior.

La sensación es que la salida de Fernández ayudará poco a oxigenar al gobierno sino que se reforzará el rumbo económico.

Ante tantas dudas, los negocios en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio bajaron a $ 2.180 millones contra más de $ 3.600 millones del martes. El Banco Central estuvo ausente del mercado de bonos y del cambiario.

El Discount en pesos, principal título del canje y uno de los que más subió en las últimas cuatro ruedas, ayer quedó sin cambios. El PAR en pesos, también estuvo quieto y con menos de $ 1 millón de negocios. En el MAE se necesita que la operación supere esa cifra para marcar precio.

Favorecido

El cupón PBI en pesos fue el más favorecido porque se conoció un dato positivo: la industria había crecido el mes pasado 1,8% respecto de junio de 2007. Si bien es uno de los crecimientos más bajos de los últimos tiempos, la novedad prenuncia que el crecimiento de la economía seguirá alto, por lo menos para el INDEC. En estas circunstancias, el cupón subió 1,74%.

Los bonos posdefault en pesos, tuvieron comportamientos distintos. El BOGAR 2018 quedó igual, el BOCON PRE8 subió 0,30% y el PRE9 bajó 0,73% y el PRO12, 0,40%.

En cambio los bonos en dólares estuvieron más firmes. El BODEN 2012 subió 0,30% y el 2015, 0,40%. En el exterior, los bonos del canje en dólares subieron 0,65% e hicieron bajar el riesgo-país 2,50% a 586 puntos básicos.

En el mercado cambiario, la tranquilidad contrastó con las novedades políticas. Parecían los mejores días de la economía. Se negociaron pocos dólares, por la sencilla razón de que faltan divisas. El viernes pasado fue la última gran liquidación de divisas, cuando en el Forex-MAE se operaron casi u$s 700 millones. Ahora se negociaron u$s 277 millones. La culpa de que caiga tanto el volumen la tiene la tasa de interés. Hasta última hora del viernes, con más de $ 300 mil se podían hacer plazos fijos a 30 y 60 días a tasas de 16% anual promedio, Entonces, todos eran vendedoresde dólares y compradores de seguro de cambio a 30 o 60 días, aprovechando el bajo valor de la divisa en los distintos fines de mes. Cuando venzan estos plazos fijos, los inversores habrán ganado entre 1% y 3% en dólares, de acuerdo con el plazo a que hayan hecho la colocación.

Este dólar bajo y la tasa alta permitieron al sistema recuperar depósitos. Al 17 de julio, cuando todavía las tasas eran muy altas, habían vuelto al plazo fijo $ 2.300 millones, de los cuales 600 millones son de pequeños y medianos ahorristas.

Ante esta situación, el dólar en el Forex-MAE, el principal mercado mayorista cayó a $ 3,018. El Banco Central que preside Martín Redrado no compró divisas ni hizo esfuerzos por sostenerlo.

Si bien los exportadores no están liquidando divisas, hay demanda de los importadores que aprovechan este tipo de cambio bajo para hacer sus compras en el exterior.

Entre el público, la demanda de dólares continúa aunque a un ritmo menor. En el MEC, la plaza de los corredores de cambio que abastece a una parte del mercado minorista, se negociaron u$s 177 millones, un monto que sigue siendo elevado para este sector. La divisa bajó un centavo a $ 3,04 para la venta al público. El euro se vendió a $ 4,86.

Para hoy el dólar quedó vendedor y es bastante previsible lo que puede suceder en esta plaza.

En cambio, en los bonos hay tensión. El tema es ver si se sostienen los avances logrados en las últimas ruedas o habrá toma de ganancias, algo que ayer insinuaron algunos inversores. Las definiciones más importantes que esperaba el mercado, se conocieron después del cierre por lo que a la apertura de hoy pueden aparecer fuertes vendedores de bonos. Lo que desconcierta a los operadores, es la forma de los rumores. El de la renuncia de Moreno ha permitido ganar mucho dinero a quienes estaban cerca de la noticia.