Ofrecerán un bono a 3 años los depósitos para en cajas de ahorro

Ayer avanzó el equipo económico en la confección del plan BONEX. Para lo que son certificados de depósitos reprogramados, son en total $ 40.000 millones, compulsivamente se entregarán bonos en pesos y dólares con un plazo de hasta 10 años. Pero se estudia además ofrecer un tramo voluntario para el dinero que hoy está depositado en cuentas a la vista (cajas de ahorro, a las que se sumarían cuentas corrientes). Hay $ 30.000 millones de depósitos en este segmento. Pero para la parte operativa o transaccional de empresas y personas, sólo se necesitan $ 15.000 millones. El resto es lo que «gotea» con retiros semanales. Como también puede haber amparos aquí -ayer se fueron depósitos por $ 370 millones por presentaciones judiciales- se intentará reducir ese monto con un plan BONEX voluntario. Los ahorristas podrían cambiar esos depósitos en pesos por un bono en dólares a un tipo de cambio de $ 1,40. Es decir que quien tiene $ 7.000 en una caja de ahorro podrá canjearlos por u$s 5.000 en ese nuevo bono a 3 años, Si no acepta, debe seguir retirando $ 300 por mes y queda expuesto a que ese dinero se licue por inflación o devaluación. La duda es si el gobierno está en condiciones de pagar un bono en dólares en 2005. Otras alternativas en estudio son una Letra del Banco Central en dólares a 6 meses.

El equipo económico estudia ofrecer a ahorristas con dinero en cuentas a la vista (caja de ahorro y cuenta corriente) un bono a tres años de plazo en dólares entre otras alternativas, siendo voluntaria y no compulsiva ingresar en la operación. Ayer, hasta las 20.30, hubo extensas reuniones en el 10° piso del Palacio de Hacienda tratando de avanzar en la conformación del plan BONEX que se anunciará el lunes, una vez que haya regresado Remes Lenicov de la reunión del FMI en Washington.

Ya está definido que por los certificados de depósitos reprogramados, en forma compulsiva, se entregarán bonos en dólares y pesos a 10 años. Pero con eso se soluciona sólo una parte del problema que tiene hoy el gobierno con el «corralito»: los inversores en caja de ahorro y cuentas corrientes también pueden seguir recurriendo a amparos para recuperar sus depósitos y no menos grave, es que se siguen perdiendo $ 300 millones por semana de «goteo» solamente por la posibilidad que tienen los ahorristas de retirar $ 300 por semana de sus cuentas (presiona al dólar y obliga al BCRA a dar redescuentos).

Esto obligó ayer al equipo económico a analizar un plan BONEX voluntario para lo que no son depósitos reprogramados. Son las siguientes variantes las que están en danza:

• Hay 30.000 millones de pesos en cuentas a la vista, y de ese monto, para transacciones de empresas y personas se estima que son necesarios 15.000 millones. Por lo tanto hay 15.000 millones adicionales que son los que «gotean» semanalmente fruto del mal diseño del «corralito» original que hizo Domingo Cavallo que mezcló la parte de ahorro con la transaccional.

• Alternativas

• Para esos 15.000 millones de pesos se estudian estas nuevas alternativas, todas voluntarias al inversor y no compulsivas, de manera tal que se «limpie» la parte transaccional para en un mediano plazo liberar completamente el «corralito».

• La primera alternativa sería el mencionado bono a 3 años en dólares. El incentivo para que el ahorrista acepte la oferta es que se venderán a un dólar de $ 1,40. Es decir que cada inversor recuperaría sus dólares originalmente invertidos, si es que lo había hecho en la moneda norteamericana. Si se tiene, por ejemplo 7.000 pesos en caja de ahorros, se puede optar por un bono en dólares a tres años por u$s 5.000. Hay que tener en cuen ta que esos 7.000 pesos que poseen, sólo tiene disponibles en efectivo $ 300 por mes, y por lo tanto está expuesto a licuación por precios o por suba del dólar. Dentro de esta opción se habilitaría la posibilidad que cada banco para incentivar el traspaso a bonos, subsidie el precio de venta en dólares y por ejemplo, ofrecer el título en dólares a los ahorristas a $ 1,25 en lugar de $ 1,40. Pero la pregunta es: ¿está en condiciones de pagar la Argentina ese bono en el año 2005 y en dólares? Es lo que está trabando la definición.

• Ante esta alternativa, se barajó la posibilidad de que sea el Banco Central el que emita Letras en dólares a seis meses para ofrecer a cambio del dinero en cuentas a la vista. El BCRA con reservas, se estima que sería más confiable que el Tesoro Nacional pague el bono a 3 años. Pero se pone en juego aquí las reservas.

• Liberación

• La última alternativa en estudio es liberar todo el «corralito» de caja de ahorro y cuenta corriente. Dado que son $ 15.000 millones (los otros 15.000 millones seguirían en bancos para las transacciones), se perderían u$s 5.000 millones en reservas del BCRA a un tipo de cambio de $ 3. El FMI no dio la luz verde.

Durante todo el fin de semana, seguirán reuniones entre un grupo de funcionarios del BCRA y Economía para que el lunes esté listo el proyecto final. Pero son pocas las cartas en juego. Y dejar la situación actual, para cuentas corrientes y cajas de ahorro, es seguir con el «goteo» y la agonía.