El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson, habló ayer para el «Wall Street Journal» sobre la crisis financiera. Si bien reconoció que habrá efectos serios por la crisis, señalando que « algunas entidades dejarán de existir», consideraque detrás de los mercados hay « economías fuertes». Además, advirtió que pudo haber errores de control en el mercado hipotecario norteamericano, y promete que se reparará la falla rápidamente. A continuación, sus principales declaraciones.
Todo esto va en contra del telón de fondo que indica que la economía mundial está experimentando un crecimiento sano. Como he venido sosteniendo por un tiempo, la causa es un reajuste en el precio del riesgo y no sólo en las hipotecas «subprime» (de baja calidad), sino que también afecta un rango de productos privados y de la plaza financiera.
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Este proceso de ajuste que está ocurriendo en las plazas sucede contra un telón de fondo que muestra el crecimiento económico más fuerte que he visto en mi vida empresarial.
Tenemos crecimiento sincronizado en Europa, Asia, los Estados Unidos y en países en desarrollo. Existe un mercado laboral fuerte que crea empleos. Ingresos reales incrementándose. Los beneficios de los negocios son robustos. Las exportaciones están fuertes. Los balances corporativos están sólidos.
Tenemos una economía global muy fuerte detrás de los mercados. No hay nada en mi juicio que deberíamos estar haciendo en términos de garantizar a los participantes del mercado contra pérdidas o en términos de restringir la toma de riesgos.
Las consecuencias naturales de estos excesos es que habrá algunas entidades que van a dejar de existir.
La última situación como ésta que pasé fue en 1998. Relativo a entonces, la economía global, creo, está mucho más sana y también más integrada. Tienen más fondos de inversión de capitales privados. En ciertos mercados o productos, se está pasando por una falta de liquidez. Las cuestiones más agudas son las que rodean productos que tienen mucha complejidad.
Además, debemos enfocarnos en los fondos de cobertura y en los fondos privados de capital. Hemos dicho que existen retos y hemos reunido a todos los reguladores con el objetivo que definen las indicaciones. Hemos llamado para incrementar la transparencia entre las entidades reguladas y los fondos.
La revaluación es inevitable. Cuando se tiene un período de mercados benignos, particularmente en situaciones donde parte de los mercados y de la economía está creciendo a niveles que sos insostenibles, los participantes de las plazas no van a estar atentos como deberían.
Siempre se van a tener estos eventos cada tanto, y cuando llegan, es muy difícil predecir qué va a suceder, cuál puede ser la causa que produce la precipitación. Pero mientras haya mercados de capitales, van a existir eventos como éste.
Se puede tener una interpretación sobre una penalización al crecimiento económico, pero continúo con mi evaluación que la economía y los mercados son los suficientemente fuertes para absorber las pérdidas y castigos y creo que vamos a crecer y a crear empleos.
