Privados estiman déficit primario de 6,5% en 2020

El IARAF explica en un informe que hubo este año una mejora de ingresos y una rebaja de gastos superior a lo esperado. Gobierno prevé un Presupuesto en rojo de 8,3%

Mariano Fuchila

El camino de la consolidación fiscal que comenzó a transitar este año el ministro de Economía, Martín Guzmán, parece dar algunos primeros resultados. Las consultoras privadas y los analistas corrigieron sus proyecciones de déficit fiscal del 2020 a la baja. El número que aparece en el escenario ahora es del 6,5% del PBI, con posibilidad de llegar al 6,9%. Al finalizar el primer semestre se suponía que las diferencias entre recursos y gastos se iban a incrementar en el resto del año hasta superar como mínimo el 8%. Entre enero y junio se había acumulado un 3% de PBI, y teniendo en cuenta que la cuarentena había empezado en el segundo trimestre. Se estimaba que el gasto y la merma de recursos iba a ir en incremento.

Al respecto, un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) asegura que “tanto en términos de evolución real, como en participación respecto del producto, debería esperarse que el último mes del 2020 agregue alrededor de 1,2% del PBI de diferencia de ingresos y gastos primarios (1,6% del PIB en un escenario pesimista), con lo que el año cerraría con un déficit primario de entre 6,5% y 6,9% del PBI, inferior al esperado en el Presupuesto 2021, pero aun así el mayor guarismo desde 1975”.

Ariel Barraud, economista del IARAF, que elaboró el reporte, explicó a Ámbito que “el Presupuesto 2021 parte de la suposición de que el 2020 va a concluir con un déficit primario del 8,3%”. Detalló que de acuerdo con estimaciones de la entidad, para que pueda cumplir ese escenario los ingresos totales del sector público deberían caer 16,3% en diciembre lo cual no resulta posible. El IARAF proyecta que al final este mes cerrará con una baja de ingresos del 13,9%.

Por lo tanto, de darse el escenario, y si el Gobierno mantiene la tendencia a la disciplina fiscal, el déficit del 2021 podría ubicarse en 3 puntos del PBI que “si bien es alto, es mucho mejor que el 4,5% previsto en el presupuesto”, señaló Barraud.

Para el economista, la mejora del escenario fiscal respecto de lo que se preveía a principios del año se debió a un efecto de “doble tijera”. Por un lado se fueron ajustando gastos y por otro mejoraron los ingresos.

En ese sentido, el reporte plantea que al realizar las proyecciones para 2020 “se obtienen que los gastos primarios equivaldrían entre el 24,4% y el 24,8% del producto, según los escenarios optimista y pesimista, respectivamente; mientras que los ingresos totales representarían entre el 17,8% y el 17,9% en la misma configuración de escenarios”.

De acuerdo con los últimos datos del Ministerio de Economía el sector público nacional mostró un Resultado Primario negativo de $58.693 millones, equivalente a un 5,3% del PBI.

En ese sentido, la consultora LCG coincidió en que el déficit fiscal primario de este año se ubicaría en el 6,5%. El economista Guido Lorenzo señaló que la mejora de las proyecciones se debe a que el Gobierno terminó gastando menos de lo que se pensaba. “Pensábamos que iba a ser del 7%, porque suponíamos que iba a haber gastos de IFE todo el año, pero hubo tres meses”, explicó. Para LCG los componentes que explican el menor quebranto son la bajas de los gastos de capital (obra pública) y energía. Lorenzo aclaró, no obstante, que “tenemos reparos sobre si se va a poder mantener el proceso de consolidación fiscal”. En principio, consideró que al Gobierno le va resultar muy complicado dejar de lado el gasto relacionado con el covid.

En Economía los funcionarios se manejan por ahora con una pauta del 7% del PBI de rojo primario para todo el 2020, según trascendió. Eso le dejaría al Gobierno un margen de 1,3 puntos respecto de lo que imaginaba en septiembre cuando elevó el proyecto de Presupuesto al Congreso. Lo cierto es que los privados coinciden en que el Gobierno arrancaría el 2021 con un piso de déficit más bajo del que se imaginó y la duda está en si aprovechará eso para ir a una reducción del rojo más rápida, o si incrementará el gasto en caso de que la economía no reaccione y haya que seguir auxiliando a las empresas, empleados y autónomos.