Por default, no llegan u$s 5.000 millones

¿Cuál es el negocio de estar en default? La Argentina por no decidirse a pagar algo más de su deuda externa privada, se pierde casi 5.000 millones de dólares anuales de inversión extranjera directa.

El mayor daño del default no es el probable embargo de bienes, sino la ausencia de inversiones genuinas en procesos productivos que generan trabajo e impuestos y dan mayor capacidad de repago a las deudas.

Por caso, el flujo de capitales privados a América latina crecería este año nada menos que 47%, a 39.000 millones de dólares. De esa cifra, Brasil recibirá casi 20 mil millones y la Argentina menos de 150 millones de dólares. Las cifras pertenecen al Instituto Internacional de Finanzas (IIF), un grupo que representa a las entidades financieras privadas más grandes del mundo.

En los años '90 a la Argentina llegaba un promedio de 9.000 millones de dólares anuales de inversión directa.

Según IIF, que reúne a bancos, compañías de seguros y otras instituciones financieras, el flujo neto de capital privado a América latina debería alcanzar los 39.000 millones de dólares en 2004. El año pasado, los flujos destinados a la región fueron de 26.000 millones de dólares.

En 2002, año en el que las economías de Latinoamérica sufrieron una contracción de 1%, los inversionistas privados vertieron apenas 19.000 millones de dólares a la región en términos netos, señaló el IIF.

Pero, luego de tres años de un rendimiento económico débil en América Latina, la región debería expandirse 3,4% en 2004.

América latina recibirá 20% de las inversiones prevista para los países emergentes. La proporción sigue siendo muy inferior a 40% que consiguió en 2001.

El informe también dijo que «los acreedores no bancarios aumentan su exposición en la región, lo que debería respaldar una mejora general en las condiciones económicas». Obviamente, no es el caso de la Argentina, donde se está reduciendo la exposición por el alto riesgo y la inseguridad jurídica que proviene de un país en default.

Los países en desarrollo podrían verse perjudicados por «cambios no anticipados en las tasas de interés de Estados Unidos o problemas no anticipados» en sus propias economías, dijo Charles Dallara, director gerente del IIF.

Dallara realizó estas declaraciones al presentar en una conferencia de prensa las predicciones de inversión en los mercados emergentes que elabora su institución anualmente.

El informe prevé que los flujos de capital lleguen a los 196.000 millones de dólares en 2004, gracias al aumento de la demanda mundial por el crecimiento económico en Estados Unidos, la Unión Europea y Japón, según el economista jefe del IIF, Yusuke Horiguchi.

De ellos, 96.700 millones irán a Asia, 52.400 millones a Europa, 38.800 millones a América latina y 5.500 millones a Africa y Oriente Medio.

En total, 110.700 millones de dólares tomarán la forma de inversiones extranjeras directas que usualmente son a largo plazo y por ello menos volátiles-, lo que revertiría la tendencia «preocupante» a la baja de los últimos años, a juicio de Dallara, un hombre que integra la entidad donde están asociados Goldman Sachs, Citigroup, HSBC y Deutsche Bank, entre otros.

Horiguichi predijo que la Argentina recibirá tan sólo entre 100 y 150 millones de dólares en inversión extranjera directa este año, comparados con los 9.000 millones que entraban de media a finales de los '90.

«Esto habla de forma elocuente de la sostenibilidad de la recuperación, que creemos que no está basada en unos cimientos fuertes», declaró Dallara.