Redrado ahora quiere ingreso de capitales

El Banco Central está estudiando ahora eliminar una traba al ingreso de capitales lanzada hace cinco semanas. Se trata de una resolución que complicó aún más la llegada de dólares para inversiones en papeles argentinos. Puede ayudar al mercado local, pero tibiamente: la desconfianza principal de los grandes operadores pasa hoy por las manipulaciones en el INDEC, amén de la incertidumbre existente sobre la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos.

Martín Redrado

Al menos un alivio podrán recibir los bonos argentinos en los próximos días. El Banco Central está estudiando bajar el nivel de restricciones para comprar papeles con dólares del exterior. La modalidad que se conoce como «contado con liquidación», estaba trabada porque el ingreso del dinero hoy demora alrededor de 20 días.

En este momento la medida carece de impacto, porque el mercado realiza la operación inversa: vende los bonos en pesos y compra el dólar transferencia o cable a $ 3,17. Lo paga cinco centavos más que el dólar que se vende en la plaza local, pero poco importa porque son pocos los inversores del exterior que quieren estar colocados en la Argentina.

«No puede ser que haya una puerta abierta para sacar los dólares y esté cerrada la de entrada», decía un analista del mercado.

La entidad que preside Martín Redrado ha demostrado pragmatismo ante la crisis, reconoce que esta traba hoy no tiene sentido. Por eso está estudiando eliminar o reducir el plazo para las operaciones de «contado con liquidación».

La idea es que mejore la cotización de los bonos, porque hoy con precios tan bajos dan altos rendimientos que pueden arrastrar a las tasas de interés locales.

El mercado recibirápositivamente esta norma, pero todas las bondades pueden chocar con el INDEC, si en julio publica un índice de costo de vida muy alejado de la realidad como lo viene haciendo desde febrero (ver pág. 5).

En tanto, en el Central están conformes con el saldo de la intervención en el mercado cambiario. Ayer, vencieron los fines de mes del dólar, un mercado donde la mesa del Banco Central fue activa vendedora, e hicieron ganancias cercanas a u$s 10 millones.

Reservas

Además de ganar en las operaciones en divisas, en el BCRA vieron subir en estos días las reservas internacionales por el aumento del euro. Redrado hace un año tuvo la iniciativa de ampliar el espectro de compra de divisas a la moneda única. Las reservas ahora están en u$s 44.190 millones.

El Central ayer dejó que el dólar fluctúe libremente. No sólo no intervino, sino que no lo hizo ningún banco oficial. La idea es que el dólar siga alto, pero con oscilaciones para evitar dar seguros de cambio.

La dispersión de precios en el mercado minorista hace ver que la estrategia por ahora está dando resultado. Ayer en la calle Sarmiento, a una cuadra del Central, una casa de cambio vendía dólares a $ 3,145 y a media cuadra otra pedía $ 3,17. Una apostaba a la baja y la otra a la suba.

Sin la intervención del Central, ayer el dólar bajó a $ 3,1220 en el Forex-MAE. En las casas de cambio cedió a $ 3,15 y esperan que baje más en los próximos días. Para hoy los vendedores superan a los compradores. Hay u$s 50 millones en el «offer» y u$s 20 millones en el «Bid». El dólar estuvo todo el día vendedor, pero en los 15 minutos finales de la rueda se recalentó.

Los fines de mes bajaron todos. En el OCT fin de agosto cedió 0,20% a $ 3,1530, mientras que a fin de año el dólar vale $ 3,18 (-0,90%). Hace pocos días este dólar del último día de 2007 cotizó a $ 3,25.