S&P clasifica préstamo sindicado por US$ 150 Millones de Celulosa Arauco al nivel de 'BBB+'

Nueva York (Standard & Poor's) 5 de Febrero de 2003-- Standard & Poor's Ratings Services anunció que en el día de la fecha clasificó al nivel de 'BBB+' (para la escala global en moneda local y extranjera) un préstamo bancario sindicado sin garantías por US$ 150 millones y vencimiento final en Febrero de 2008 de la empresa forestal Chilena Celulosa Arauco y Constitución S.A. (ARAUCO).Este préstamo devengará un interés variable calculado en base a la tasa LIBOR más un margen preestablecido en función al nivel de clasificación corporativa de la compañía. Este préstamo bancario ha sido clasificado al mismo nivel que la clasificación crediticia corporativa para la escala global en moneda local y extranjera ya que no posee garantías, en caso de incumplimiento (default) los acreedores bancarios poseerán los mismos derechos que los otros deudores senior de la compañía.
La tendencia para la clasificación crediticia corporativa de Arauco para la escala global en moneda local y extranjera 'BBB+' continúa siendo estable. Adicionalmente, la deuda consolidada total al 30 de Septiembre de 2002, ascendía a US$ 1,585.9 millones.
"Al momento de firma de este nuevo préstamo sólo una porción relativamente pequeña será utilizada para repagar automáticamente deuda de corto plazo. Esta transacción implica, por lo tanto, un fortalecimiento del nivel de liquidez de Arauco en vistas a los vencimientos de deuda por $120 millones que la empresa estaría afrontando a lo largo del 2003”comento la analista crediticia de Standard & Poor's Silvina Aldeco Martinez. “in embargo, Standard & Poor's no ve con preocupación este incremento temporario en el nivel de endeudamiento dentro del balance de Arauco, dado que los fondos remanentes de este nuevo préstamos sindicado serían mantenidos bajo la forma de activos de alta liquidez, no afectando la adecuada posición de deuda neta de la compañía”agregó Silvina Aldeco Martínez.
La tendencia estable de ARAUCO refleja la opinión de Standard & Poor's de que, si bien las presiones sobre la generación de fondos en el corto plazo serán elevadas (dado el desfavorable ambiente de precios a nivel internacional y el proyecto Valdivia), se espera que Arauco continúe generando suficientes flujos de fondos netos a lo largo de los próximos dos a tres años que le permitirán cubrir adecuadamente tanto el extenso programa de inversiones como los importantes pagos de dividendos.
Arauco se dedica a la administración forestal y la producción de celulosa, madera y paneles. Su clasificación de grado de inversión se basa en su muy buena estructura de costos a nivel mundial y un moderado perfil financiero. No obstante, Arauco posee un estrecho mix de productos, orientados fundamentalmente a los commodities y realiza importantes pagos de dividendos a su casa matriz, Compañía de Petróleos de Chile S.A..