Tendencia positiva para ENTEL en base a expectativas de mejoras financieras adicionales

Buenos Aires, 18 de febrero del 2003 Standard & Poor's ha revisado la tendencia de la calificación del proveedor de telecomunicaciones chileno, Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (ENTEL), a positiva desde estable sobre la base de expectativas de mejoras adicionales en el desempeño financiero en el corto a mediano plazo. Al mismo tiempo, Standard & Poor's afirmó las calificaciones corporativas en escala global de ENTEL de 'BBB'. A septiembre de 2002, la compañía tenía una deuda financiera de aproximadamente US$ 787 millones.
'La consolidación de las operaciones internacionales y de nuevos negocios, los efectos de los programas de eficiencia aplicados en el 2002 y los menores niveles de inversiones y deuda en los próximos dos a tres años, deberían permitir a ENTEL continuar reduciendo deuda y mejorando su perfil financiero', comentó Ivana Recalde, analista de Standard and Poor's. 'La calificación podría subir si ENTEL muestra en forma sostenida indicadores de EBITDA sobre intereses y generación interna de caja sobre deuda por encima de 8x y 40%, respectivamente. Se espera que los indicadores de la compañía tiendan hacia esos niveles a lo largo del 2003', agregó.
A pesar de la devaluación del peso chileno en el 2001 y 2002, el crecimiento en las ventas de telefonía móvil e internacional, las reducciones de personal implementadas desde el 2001 y la reducción de tasas de interés en Chile, han permitido compensar las presiones competitivas y las menores tasas de crecimiento del país. En línea con las expectativas de Standard & Poor's, dichos factores han resultado en una mejora de los indicadores de EBITDA con intereses y generación interna de fondos sobre deuda, los que para los doce meses finalizados en Septiembre de 2002 ascendieron a 6,6x y 34%, respectivamente. Los mayores márgenes de EBITDA, como consecuencia de la consolidación de nuevos negocios deberían permitir a ENTEL continuar mejorando sus indicadores financieros y contrarrestar la potencial reducción de cargos de acceso de telefonía móvil a fija luego de la revisión de tarifas en Enero de 2004. La mencionada revisión regulatoria debería afectar una proporción menor de los ingresos y generación de caja de la compañía.
Con 2,2 millones de suscriptores de telefonía móvil y una participación de mercado del 38% en el segmento de larga distancia, ENTEL es el segundo proveedor de telefonía de Chile.
La lista completa de estas acciones de calificación está disponible en RatingsDirect, el sistema de análisis crediticio de Standard & Poor's, en www.ratingsdirect.com o en el sitio web www.standardandpoors.com bajo Fixed Income en la barra de navegación izquierda, seleccionando Credit Ratings Actions.