10 de abril 2015 - 00:00

Lo que se dice en las mesas

• Mesas de dinero, politizadas por apuestas sobre el 10-D. • Para nuevas subas rige el "ver para creer". • Las elecciones que nadie mira (por ahora). • Nueva ley sobre atraso cambiario en Lincoln Road. • Se viene cumbre de operadores emergentes en Buenos Aires. • La hora de Venezuela para los más valientes del mercado.

Adelmo Gabbi  y Nicolás Scioli (Arriba). Furor argentino llegó a Miami, pero en lo gastronómico, destronando a otros reductos en la ciudad turística.
Adelmo Gabbi y Nicolás Scioli (Arriba). Furor argentino llegó a Miami, pero en lo gastronómico, destronando a otros reductos en la ciudad turística.
Puntapié inicial este domingo con las elecciones en Salta. Las mesas de dinero se politizan con las apuestas financieras sobre quién gobernará el país desde el 10 de diciembre. Las encuestas de politólogos se toman con pinzas, dado que tienen tanta credibilidad como los pronósticos de algunos economistas sobre el dólar en 2016 o los de los abogados sobre lo que puede suceder con el juicio de fondos buitre en Nueva York. Todo se descree. Lo que está claro es que banqueros con estrecho contacto con los candidatos perciben que hubo un resurgimiento de Daniel Scioli en las últimas dos semanas, con un estancamiento de Mauricio Macri. Anuncios de subsidios económicos, menor inflación, el fin del efecto Nisman, entre otros factores, motorizaron el renacimiento de Scioli. Lo sufre Sergio Massa, que ve filtraciones. Salta será el primer test, aunque con PASO simbólicas dado que todos van con lista única. Santa Fe será la próxima estación y luego la Ciudad de Buenos Aires. Podría decirse que hoy los mercados están envalentonados por el cambio de Gobierno dado que los papeles argentinos en Nueva York siguen en alza. Pero la realidad es que están subiendo todos los emergentes. ¿Alguien se anima a comprar Bonar 24 a 109 dólares cuando ya subió un 10% en tres meses? Las acciones ya muestran claras señales de agotamiento tras el festival vivido en el primer trimestre. Los cálculos que hacen los operadores del bando optimista es que la Argentina va hacia un rendimiento del 6,5% en su deuda para 2016. Eso implica fuertes subas adicionales. Hay mucho camino por recorrer hasta entonces. Pero hay otras elecciones que motivaron reuniones en la plaza. Puntualmente, se vienen las del Mercado de Valores y las de la Bolsa de Comercio. A diferencia de las nacionales, serán comicios muy aburridos dado que se reelegirán las actuales autoridades. Claudio Peres Moore, secundado por Ernesto Allaria y Juan Nápoli, seguirá liderando el Merval y Adelmo Gabbi la Bolsa doméstica. Aparecerá Nicolás Scioli, hermano del precandidato a presidente, como director independiente en el Merval proveniente del Grupo Banco Provincia -es vicepresidente- y de la Asociación Argentina de Leasing.

•Tal como sucedió en dos oportunidades el año pasado, Buenos Aires será nuevamente anfitrión de un evento organizado por EMTA, la entidad que agrupa a brokers de mercados emergentes alrededor del mundo. El jueves próximo, con Puente como anfitrión, será el turno para el encuentro en el que hablarán, entre otros, Gustavo Cañonero (Deutsche Bank), Gabriel Arguissain (Consultatio) y Daniel Canel (AdCap). El título de la reunión no es, por cierto, demasiado original, "Oportunidades y desafíos de inversión en la Argentina", pero suele convocar a los principales jugadores locales. Un día antes, el Cicyp organizó su primer almuerzo del año. La entidad que preside Eduardo Eurnekian convocó a tres economistas (Miguel Ángel Broda, José Luis Espert y Carlos Melconian) para discutir sobre los últimos meses de la actual gestión y la herencia del próximo Gobierno. EMTA también organizó un encuentro en Nueva York sobre la Argentina, lo que deja claro la importante avidez por volcar inversiones en el país. Será el 1 de mayo, con el sponsoreo de TPCG, y hablarán analistas que hace muchos años siguen a la Argentina, como Pablo Goldberg (ahora en Black Rock, antes en Merrill Lynch) y Javier Kulesz, de Nomura.

Una señal del atraso cambiario fue la cantidad de argentinos que pasaron los feriados de Semana Santa en el exterior. En Miami, por ejemplo, pudo verse hasta a un expresidente del BCRA en el Aventura Mall. Una ley casera sobre el dólar barato: más de tres argentinos por cuadra en Lincoln Rd. es reflejo de que el tipo de cambio no es sostenible. El fin de semana pasado, ese "indicador" fue superado holgadamente. Pero lo destacable, más allá del tipo de cambio, es el éxito que está teniendo el restaurante Baires Grill en esa arteria de Miami, epicentro de argentinos y no argentinos que pasan por esa ciudad norteamericana.

•Otro tradicional reducto gastronómico, pero en Buenos Aires, Rond Point, es frecuentado por presidentes de clubes de fútbol pero también por inversores, consultores y banqueros. En una mesa, un influyente gurú comentaba a sus invitados que el efecto nuevo Gobierno ya pasó y que desde el exterior, sus clientes, ahora sólo le consultaban cuándo vender Argentina. Según este experto, se encienden las alarmas en un riesgo-país de 500 puntos (ayer, 574), y con un diferencial de 200 puntos respecto de Brasil, hay que liquidar posiciones. En la otra punta, un economista, devenido ahora en diputado, alertaba sobre la herencia que deja el Banco Central al próximo Gobierno. No sólo se refería a los cientos de miles de millones de Letras, sino a los contratos de futuro sobre el dólar que ascenderían a u$s 3.000 y u$s 4.000 millones vendidos para 2016. También el fútbol se mezclaba entre los comentarios financieros donde se lo vio al ex Deutsche Bank Marcelo Blanco intentando una vez más participar en la otra elección clave que se viene: la de Boca Juniors. Un financista apreciado en la plaza como Rómulo Zemborain, con pasado xeneize como directivo, apunta a retornar en 2016.

En la ola de anuncios que hace el Gobierno, un economista pasó un dato relevante. El ministro Kicillof anunció recientemente cambios en el sistema de subsidios a las garrafas. Desde este mes se pasó a dar directamente el subsidio a las familias que lo necesitaban, que son un millón y medio. Pero todavía no se tiene el listado de los potenciales beneficiarios y se duda de que la ANSES lo pueda llegar a tener. Conclusión: desapareció el subsidio original. ¿Ahorro fiscal voluntario o adrede?

•Un informe chino sin duda el del "Oso" de esta semana. Este ejecutivo de banca privada que se escuda bajo ese seudónimo envió su tradicional mail ayer a clientes con su visión de lo que pueda suceder con las cotizaciones. Pero, al final, incluyó su valiosa opinión sobre lo que puede pasar en la Argentina. Asevera lo siguiente: "1) Sin lugar a dudas, lo que está pasando en la Bolsa de China que se mide a través del índice Shenzen ha subido en las últimas 52 semanas un 92% y en lo que va de 2015 un 48%; esta locura es alimentada por la apertura de 100 mil cuentas diarias y en lo que va de este año hasta el 27 de marzo ese número era de 1,7 millón en su gran mayoría inversores chicos con montos inferiores a u$s 80.000; si esto no es una burbuja, se le parece mucho; 2) terminó el primer trimestre y es notable cómo en estos diez días de abril los más castigados en los últimos ses meses, entre ellos Rusia y Brasil, han tenido un suba impresionante por diferentes motivos; como muestra tenemos a Petrobras, que llegó a 4,80 y cerró en 7,54, es decir, subió más del 50%; 3) la pregunta es si todo esto será duradero o si simplemente será hasta cuando empiecen a subir las tasas en EE.UU.; 4) por el lado de Venezuela, aquellos que en enero compraron PDVSA 17 en 44 hoy lo deberían vender en 72 y comprar un bono más largo como el PDVSA 35; en 43 con la misma plata recibirán el doble de intereses; 5) por último, la Argentina sigue inmune a las noticias, los bonos en sus máximos y las acciones están reposando; estaría atento ya que los mercados están posicionados para un triunfo del PRO en primer lugar luego de Massa y por último de Scioli; a medida que se acerquen las PASO, tendremos una idea más clara, pero no vaya a ser que el ganador sea el tercero en discordia y los mercados se sorprendan, como ocurrió en Brasil". El "Oso" dixit.

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