Vuelve pasión por CER: bonos suben un 3%

La mejora en el clima de negocios en el mundo potenció la suba de los bonos en pesos argentinos que había comenzado el martes, cuando se anunció la intervención del FMI para confeccionar un sistema nacional que medir la suba de precios. Al conocerse mejores datos de la economía de Estados Unidos y que Irlanda aceptó el ajuste, los bonos abrieron con subas tímidas. Recién al mediodía, cuando apareció dinero del exterior, se fortaleció la tendencia. Los vendedores de dólares en el mercado cambiario se transformaron en compradores de títulos en moneda local.

Ante esta mayor demanda, los títulos en pesos indexados por el costo de vida subieron hasta un 3,15%. Las consultoras tuvieron que rever todas sus recomendaciones porque estaban orientando a los inversores hacia los activos más conservadores. Ahora los movimientos apuntan a los bonos en moneda local de más elevada renta donde se destacan el Bocon Pro 13 y el Discount en pesos, seguidos muy de cerca por el Par, que rinde más del 7% sobre la inflación.

Otro de los papeles beneficiados con la suba fue el Bocan 15, aunque no ajusta por el CER, sino por la tasa Badlar. Este papel avanzó un 2,33% con negocios en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) por $ 118 millones. La Badlar es una tasa que se forma diariamente con el promedio de lo que pagan los bancos por depósitos a 30 días de más de $ 1 millón. Los cupones PBI se unieron al movimiento alcista y recuperaron un 2%, lo mismo que habían perdido el día anterior. El riesgo-país cayó un 4,6%, a 521 puntos.

Inadvertidos

Los bonos en dólares pasaron inadvertidos, salvo el Boden 2015, que subió un 1,27%, pero su renta ha quedado tan relegada (8,80%), que están recomendando venderlo para pasarse al Bonar X que tiene un retorno del 9,75%. El Bonar X subió un 0,96%.

El dólar tuvo uno de los días más activos del año. Entre el Forex-MAE, la principal plaza mayorista, y el MEC de los corredores de cambio, operaron u$s 776 millones.

La divisa abrió vacilante a las 10.17 y se afirmó en $ 3,9730 a las 11. Al mediodía apareció una importante corriente vendedora que la derrumbó a $ 3,9720. Esta baja obligó al Banco Central a intervenir y compró casi u$s 100 millones para permitir que el dólar cierre en $ 3,9730. Las reservas de la entidad quedaron en u$s 52.251 millones a pesar de la caída del euro (-0,19%) y del oro (-0,50%).

En las casas de cambio, la divisa continuó a $ 3,9950, mientras en el mercado marginal subió a $ 4.0650. El euro bajó 5 centavos, a $ 5,34. En dos días, la moneda europea retrocedió 10 centavos. A todo esto, el Merval imitó a Wall Street (+1,37%) y subió un 2,57%. Nuevamente, las empresas eléctricas fueron las favorecidas. Transener subió un 9,60%; Edenor, un 8,45% y Pampa, un 7,05%. En dos días, estas firmas dieron ganancias a los tenedores de sus acciones de casi un 15%.

Para hoy se espera un día más calmo porque es feriado en los Estados Unidos. El Día de Acción de Gracias deja sin el principal referente a los mercados del mundo. De todas maneras, se espera que los inversores que buscan los bonos en pesos sigan activos.