El balance energético según Juan José Carbajales: promesas y desafíos regulatorios

El director de la consultora Paspartú destaca la puesta en marcha de obras clave para Vaca Muerta, remarca los cambios de funcionarios y el RIGI. Analizó la salida de Petronas del plan GNL de YPF, el proyecto de ley de emisiones de metano y el “RIGI bonaerense".

Aunque 2024 fue un año de pocos logros concretos, el sector tiene un rumbo definido que prioriza la producción de Vaca Muerta y la expansión de la infraestructura de ductos.

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El primer año de gestión del gobierno de Javier Milei trajo consigo cambios importantes en el sector energético nacional, aunque muchos de ellos permanecen en etapa preliminar.

Según el Informe #24 de la consultora Paspartú de Juan José Carbajales, el balance energético de 2024 estuvo marcado por normativas ambiciosas que, sin embargo, aún no han logrado traducirse en acciones concretas.

Entre las medidas más destacadas se encuentran la declaración de emergencia del sector energético, la aprobación de la Ley de Bases y la implementación del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). Estas normativas sentaron las bases para una mayor participación del sector privado en la producción, comercialización y exportación de hidrocarburos. Sin embargo, la adaptación de estas leyes a la realidad operativa del sector sigue siendo una asignatura pendiente.

"Las novedades legislativas implican un 'salto cuántico' en la trayectoria y tradición hidrocarburífera argentinas, en tanto se da paso a la preeminencia de la iniciativa privada y a la libre producción/comercialización/exportación de crudo/gas. Pero ese giro copernicano todavía no se ha plasmado en la práctica, puesto que falta hacer adecuaciones, instrumentar los cambios y bajar a la realidad las novedades regulatorias", recalcó el informe al que accedió Energy Report.

Una de las pocas acciones concretas fue la Reversión del Gasoducto Norte, un proyecto inicialmente descartado pero finalmente completado. A pesar de este avance, el panorama tarifario sigue siendo un tema crítico. Durante el año, el gobierno anunció aumentos en las tarifas de gas y electricidad, pero luego detuvo su ajuste por inflación mensual y prorrogó la implementación de un sistema de subsidios energéticos focalizados hasta junio de 2025.

El informe también destaca los cambios en la cúpula del sector energético, con la creación de nuevos cargos y la remoción de diversas autoridades clave, con la salida de Eduardo Rodírguez Chirillo y su equipo, y la llegada de Daniel González y María del Carmen Tettamanti al área de Energía. Estos movimientos reflejan una recalibración de objetivos y métodos, con una mayor alineación entre las metas sectoriales y los objetivos macroeconómicos hacia finales de 2024.

El sector privado también experimentó altibajos. La salida de Petronas del proyecto de GNL de YPF marcó un retroceso significativo, aunque nuevos proyectos como el buque licuefactor de PAE y Golar y la iniciativa de TGS para expandir el Gasoducto Perito Moreno(ex Néstor Kirchner) buscan mantener el dinamismo.

Además, la industria logró avances en la capacidad de evacuación de crudo, un paso clave para acelerar la monetización de reservas. YPF logró presentar como VPU del RIGI la construcción del oleoducto Vaca Muerta Oleoducto Sur (VMOS), junto a socios del upstream, destacó el consultor.

Por qué se fue Petronas del proyecto de GNL de YPF

Según Carbajales, si bien las condiciones macroeconómicas de Argentina y su ubicación en relación a los potenciales mercados, así como las disputas políticas alrededor de la localización del proyecto, podrían haber propiciado una pronta salida de Petronas, también es posible pensar en la incidencia de una serie de componentes propiamente “malayos” en tal decisión.

• la economía malaya depende en gran parte del complejo hidrocarburífero, que viene disminuyendo su performance en los últimos años, con impacto en las cuentas públicas y en la actividad económica del país.
• en un escenario de franca disminución de la participación por parte de Petronas en el financiamiento del erario, sea a través de dividendos o impuestos, es factible pensar que la compañía busque una menor exposición al riesgo y enfoque sus inversiones en entornos ya explorados o próximos, como el de Indonesia.
• en el marco de un proceso de tensión con regiones clave en la producción de hidrocarburos (estados subnacionales de Sabah y Sarawak) y en medio de un ajuste del gasto público, es una hipótesis plausible que la compañía nacional decidiera frenar nuevos proyectos en otros lugares del mundo para relocalizar esas inversiones en territorios propios, de forma tal de asistir al programa económico nacional y de coadyuvar a la “paz social” y la estabilidad de porciones significativas de su población –que, de lo contrario, podrían potenciar iniciativas de mayor autonomía de los estados ricos en ingreso per cápita.

¿Qué pasó con las tarifas en 2024?

Respecto de la cuestión tarifaria, Carbajales considera que hubo marchas y contramarchas. "Se debutó con importantes aumentos en el VAD de TyD de gas y electricidad, pero este ímpetu inicial sufrió luego un significativo impasse", analizó. En primer lugar, indicó que no se actualizaron por inflación mensual las tarifas transitorias –a pesar de haberse firmado con las empresas–, y además, subrayó que no se avanzó en la quita de subsidios.

"A mediados de año se formalizó un “período de transición” de seis meses para establecer nuevas tarifas y finalizar la RTI, período luego prorrogado hasta junio 2025, donde se concluirá con un sistema de “subsidios energéticos focalizados”. Ergo: al día de hoy aún sigue pendiente todo lo relativo a la quita de subsidios (Canasta Básica Energética) y el fin de la segmentación", alertó.

En este sentido, el titular del Instituto del Gas y del Petróleo de la UBA afirmó que solo se avanzó en fijar un precio único para las tres categorías, con descuentos a los hogares N2 y N3, aunque aún se mantienen "increíblemente" subsidios para los hogares N1. Y está en pleno curso las RTIs, procesos que fueron prorrogados –junto con la intervención de los entes– hasta mediados del año que viene (unos 18 meses). "Estamos recién a mitad de camino", sostuvo.

Emisiones de metano y el RIGI bonaerense

El informe de Paspartú también aborda el proyecto de ley sobre emisiones de metano, destinado a establecer un marco regulatorio ambiental mínimo para la gestión de este gas en actividades de hidrocarburos. A pesar de su potencial impacto positivo, el proyecto enfrenta retrasos en su tramitación parlamentaria y dudas sobre la implementación de su autoridad de aplicación.

En paralelo, la provincia de Buenos Aires aprobó su propio Régimen Provincial de Inversiones Estratégicas (RPIE), ofreciendo beneficios fiscales de hasta 30 años para atraer inversiones. Aunque la provincia no adhirió al RIGI nacional, el RPIE ofrece incentivos compatibles con este último, aunque sin la posibilidad de arbitraje internacional para resolver controversias.

El documento concluye que, aunque 2024 fue un año de pocos logros concretos, el sector tiene un rumbo definido que prioriza la producción de Vaca Muerta y la expansión de la infraestructura de ductos. Sin embargo, la promoción de energías renovables y la agenda climática siguen siendo áreas desatendidas.

De cara a 2025, el reto será convertir las reformas normativas en realidades tangibles que beneficien tanto a la industria como a los consumidores. Las expectativas están puestas en una mayor gestión que permita al sector energético argentino consolidarse como motor de desarrollo económico.