Acciones: Wall Street se prepara para afrontar uno de los vencimientos más grandes de la historia

Un gran vencimiento de opciones podría generar que la renta variable estadounidense fluctúe más violentamente que en las últimas semanas. Se trata de un evento de u$s6,5 billones.

Las acciones en Wall Street podrían verse afectadas por una mayor volatilidad que la vista en las últimas semanas.

Reuters

Los inversores y operadores estadounidenses se están preparando para que un gigantesco vencimiento de opciones por u$s6,5 billones impacte directamente en las acciones, causando una mayor volatilidad que la vista en las últimas semanas.

Como en cada trimestre, este viernes vence un conjunto de diferentes contratos de derivados financieros negociados en la bolsa, en un evento denominado “triple brujería” por su poderoso poder de “destrucción”.

El comportamiento diario de la renta variable americana se mantuvo muy estable desde principios de mayo, principalmente por el efecto de fijación de las operaciones bajistas realizadas con opciones, cuando era poco probable que el S&P 500 llegara nuevamente a máximos históricos.

Este efecto hace referencia a la tendencia del precio de una acción a cerrar cerca de la cotización de ejercicio de las opciones con mayor volumen de negociación a medida que se aproxima la fecha de caducidad.

En este marco, por la guerra comercial impulsada por Donald Trump, muchos inversores pesimistas compraron estos seguros contra una nueva caída de acciones, limitando el alza del S&P 500 a poco más de los 5.981 puntos actuales.

“La gente podría haber visto un nivel de 6.000 puntos como algo realmente difícil de alcanzar, ya que estábamos lidiando con mucho del drama arancelario en los últimos meses y, por lo tanto, vendieron opciones de compra en el rango de 6.000 como una forma de financiar la protección en varios puntos”, explicó Rocky Fishman, fundador de la firma de investigación bursátil Asym 500.

Un evento importante: Wall Street, atenta a la volatilidad

De acuerdo al especialista, el vencimiento de este viernes es “uno de los más grandes de la historia”, ya que los creadores de mercado y los corredores de bolsa generaron un escenario en el que podría haber fuertes implicancias y repercusiones.

Según cálculos de Citigroup, este viernes caducan u$s5,8 billones de interés abierto de opciones, incluidos u$s4,2 billones de opciones sobre índices, u$s708.000 millones de apuestas en fondos cotizados y u$s819.000 millones de opciones sobre acciones individuales. Y para Fishman, el total se eleva directamente hasta los u$s6,5 billones.

El tamaño es peligroso porque ya de por sí los vencimientos de opciones obligan a los operadores a ajustar o cerrar sus posiciones, haciendo que los precios de mercado y los de ejercicio tengan que coincidir. Y si hay mucha diferencia, la fluctuación puede llegar a ser contundente.