Bitcoin, el halving, el rol de los exchange y el cripto caso argentino

Ámbito entrevistó en exclusiva a un referente del mercado y del ecosistema local criptográfico para vislumbrar algunas cuestiones que impactarán en el precio del Bitcoin y que podrían impulsar la industria local.

Ámbito entrevistó en exclusiva a un referente del mercado y del ecosistema local criptográfico para vislumbrar algunas cuestiones.

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Este año arrancó movido para el mercado cripto, dado que la salida de los ETF (Exchange Traded Funds) de Bitcoin al contado, a comienzos de 2024 le inyectó nafta a un activo que, ya de por sí, estaba muy motivado con la llegada de un nuevo halving, un evento que prometía disparar el valor de la mayor criptomoneda del mercado.

Ámbito entrevistó a Maximiliano Hinz, Director General de Bitget para América Latina, con quien se buscó profundizar en la actualidad del mercado cripto, el halving, el rol clave de los exchanges y el curioso cripto caso argentino.

Así, Hinz, quien es también exdirector general de Binance, dejó algunas definiciones que servirán para comprender mejor lo que viene, tanto para las criptomonedas en sí, como para el mercado local. Todo ello, en un momento en el que parece que el Bitcoin enfría su rally alcista, pero sin dar señales de alarma para los expertos.

Periodista: ¿Cuál es su mirada del mercado cripto actual y qué esperar de cara al halving?

Maximiliano Hinz: El mercado cripto es cíclico. Eso es un hecho, pues tiene ciclos que se van reproduciendo cada cierta cantidad de tiempo. Cada ciclo dura más o menos cuatro años y están bastante influenciados por los halvings. Justo este año, se espera uno, entonces ya había una expectativa muy fuerte de que 2024 fuese de bull market, pero todo el mundo esperaba que ese rally fuese después de dicho evento.

P.: Para quienes no saben, ¿qué es el halving?

M.H.: Para la gente que no lo sabe, el halving es el evento por el cual los mineros empiezan a recibir un 50% de la recompensa que perciben ahora por cada nuevo bloque que se genera, la recompensa pasa de 6.25 a 3.25 bitcoins, entonces el esfuerzo es el mismo y la recompensa es la mitad, o el doble de esfuerzo para dejar la recompensa. Se espera que suceda en mayo y normalmente después del halving, al aumentar el costo de producción de los bitcoins, se produce una suba del precio. Como toda moneda escasa, aumenta su valor.

P: ¿Los ETF de BTC impulsaron ese sentimiento optimista de cara al halving?

M.H.: Exactamente, esta vez lo que pasó es que se listó el ETF de Bitcoin, que es básicamente un espejo la criptomoneda para los mercados regulados o tradicionales. Entonces, esto aumentó muchísimo la demanda de Bitcoins, por eso están operando más de 10.000 por día, que no se tenían en cuenta antes, y le inyectó una cantidad de capital increíble a Bitcoin justo antes del halving. Es como si le hubiesen puesto un turbo.

P.: Bitcoin corrigió fuerte en los últimos días, ¿ves alguna señala de alarma?

M.H.: Siempre es lógico esperar correcciones en el mercado, ya que es normal que estas ocurran. Por ejemplo, muchos traders establecen puntos de venta en niveles específicos, como u$s65.000, u$s67.000 o u$s69.000, y, cuando el precio alcanza esos niveles, se ejecutan automáticamente las órdenes de venta. Esto puede provocar una disminución en el precio debido a la cantidad de personas vendiendo en ese momento.

Sin embargo, aunque algunas personas vendan, la demanda del ETF sigue siendo muy alta. Mientras haya una demanda positiva, es poco probable que el precio baje significativamente. Es decir, mientras la gente siga comprando, no hay razón para que Bitcoin pause este rally alcista.

El ETF de Bitcoin es un turbo para la criptomoneda en el momento del halving.

P.: ¿Cuál consideras que es el rol de los exchanges en el mercado?

M.H.: Los exchanges desempeñan un papel crucial en el ecosistema de las criptomonedas, ya que proporcionan la forma más accesible para que los usuarios minoristas compren Bitcoin u otras criptomonedas. Esto es especialmente importante para aquellos que no son tan experimentados en el campo, ya que el proceso de emisión de Bitcoin es descentralizado y presenta dos opciones principales: comprarlo directamente a otra persona o adquirirlo a través de un exchange.

Entonces, los exchanges actúan como intermediarios al conectar a personas interesadas en comprar y vender criptomonedas, ya sea a través de transacciones peer-to-peer (P2P) o mediante un orderbook. Son el punto de acceso principal para muchos usuarios, ya que facilitan el proceso de compra y venta, reduciendo así las barreras de entrada al mercado.

P.: ¿Cómo percibes la proliferación de los exchanges, sobre todo en Argentina?

M.H.: La proliferación de exchanges es beneficiosa para la industria, ya que aumenta la oferta y la facilidad de acceso. Cuantos más haya disponibles, mayor será la competencia y la variedad de servicios ofrecidos, lo que en última instancia beneficia a los usuarios y fortalece el ecosistema de las criptomonedas en general. En este sentido, la neutralidad hacia cualquier exchange y la expansión de su número son aspectos positivos que pueden mejorar la experiencia de todos los participantes en el mercado. Es como los bancos, que haya un banco es bueno, que haya 500 es mejor.

P.: ¿Cuál es tu diagnóstico del cripto caso de Argentina?

M.H.: En Argentina, el uso de criptomonedas no es muy común entre los usuarios en general. Esto se debe a que el acceso a las criptomonedas es relativamente limitado. Sin embargo, los argentinos comprenden los beneficios de la tokenización y la privacidad que ofrecen las criptomonedas. Por ejemplo, es común que los bancos no tengan billetes de dólar de baja denominación disponibles. Esto dificulta que los usuarios puedan realizar transacciones pequeñas, como depositar o comprar una cantidad pequeña de dólares. En este contexto, los argentinos han empezado a entender que pueden ahorrar una parte de su sueldo en criptomonedas, como USDT, que tienen la misma equivalencia de valor que el dólar estadounidense. Esta divisibilidad de las criptomonedas les permite realizar transacciones más pequeñas y flexibles, lo que es visto como un beneficio significativo por parte de los usuarios argentinos.

P.: ¿La coyuntura económica argentina juega mucho a favor de las criptomonedas?

M.H.: La coyuntura económica desempeña un papel fundamental en la adopción de criptomonedas en todo América Latina. Este fenómeno es evidente en países como Colombia, donde factores como la inmigración, especialmente la proveniente de Venezuela, y la situación económica interna influyen en la adopción de las cripto. En Venezuela, la crisis económica ha llevado a un aumento en el uso de criptomonedas, especialmente para recibir remesas del exterior. La descentralización y la imposibilidad de manipulación de las criptomonedas son vistas como beneficios significativos, lo que aumenta la confianza de la población en este tipo de activos.

Maximiliano Hinz, Director General de Bitget para América Latina.

P.: ¿Cómo ves la regulación, cómo avanza?

M.H.: La regulación, cuando está bien implementada, siempre es beneficiosa, ya que proporciona un marco seguro para que todas las personas operen dentro del mercado. Un ejemplo claro de regulación efectiva es el caso de los ETFs. Estos vehículos de inversión representan una forma de regulación indirecta que brinda legitimidad al mercado de criptomonedas. Cuando se autoriza a entidades reguladas a invertir en Bitcoin a través de ETFs, se está estableciendo una forma de regulación que permite el acceso de inversores institucionales al mercado de criptomonedas. Esto, a su vez, aumenta el volumen transaccional y la liquidez del mercado. Por lo tanto, afirmar que la regulación es perjudicial es una visión simplista. La regulación, cuando se diseña e implementa adecuadamente, puede ser beneficiosa para todos los participantes del mercado. El ejemplo del ETF de Bitcoin ilustra cómo una regulación inteligente puede impulsar la adopción y la actividad económica en el mercado de criptomonedas.

P.: ¿Cómo ves la aprobación del ETF de Ethereum después de la experiencia con los de BTC?

M.H.: La posible aprobación de un ETF de Ethereum sería un desarrollo muy positivo para el mercado de criptomonedas. Siguiendo el ejemplo de Bitcoin, se espera que un ETF de Ethereum genere una gran demanda, dada la posición de Ether como la segunda criptomoneda más transaccional del mercado. Aunque Ethereum tiene características diferentes a Bitcoin, su red altamente transaccional la hace atractiva para inversores institucionales.

A largo plazo, este movimiento hacia la regulación y la adopción institucional de criptomonedas podría conducir a una transformación más amplia del mercado financiero. Es posible que en el futuro, los mercados tradicionales de acciones y ETFs sean reemplazados por un mercado cripto global. Aunque esta transición no ocurrirá de la noche a la mañana, es un escenario plausible dada la creciente adopción de blockchain y la tecnología de criptomonedas en todo el mundo. En última instancia, parece lógico que el mercado financiero evolucione hacia una infraestructura basada en criptomonedas, ya que ofrece una mayor eficiencia y transparencia en comparación con los sistemas financieros tradicionales.