El oro tuvo mejor semana en tres meses: qué hay detrás de su brillante rally alcista

El metal repuntó fuerte ante un debilitamiento del dólar a nivel global por la creciente expectativa de que la Reserva Federal haga una pausa en la suba de tasas.

El oro se encamina a cerrar su mejor semana en casi cuatro meses

El precio del oro tuvo su mayor avance semanal desde abril, después de que las señales de desaceleración de la inflación elevaron las expectativas de una pausa en las subas de tasas de interés en Estados Unidos.

Si bien este viernes, el oro al contado cedió un 0,1%, a 1.958,29 dólares por onza, acumuló un alza cercana al 1,8% en la semana. Los futuros del oro en Estados Unidos operaron estables a 1.962,90 dólares.

El lingote tocó su nivel más alto desde el 16 de junio a principios de esta semana, después de que los precios al consumo en Estados Unidos registraran en junio su menor aumento anual en más de dos años, lo que provocó apuestas de que la Reserva Federal podría poner fin pronto a su ciclo de alzas de tasas.

"Ante el retroceso de la inflación, las expectativas de nuevas subidas de tasas disminuyeron levemente, lo que ayudó al oro esta semana. Sin embargo, los precios bajaron hoy ante el aumento de los rendimientos", dijo Daniel Pavilonis, de RJO Futures.

"A corto plazo, los precios se moverán dentro de un rango. Si la Fed empieza a decir que no hace falta subir más las tasas, podemos ver que el oro sube más", agregó.

El rendimiento de los bonos referenciales a 10 años del Tesoro estadounidense mejoró, haciendo que los lingotes fueran menos atractivos para los inversores. No obstante, el dólar tuvo su mayor caída semanal desde noviembre, amortiguando la caída de los precios del oro.

Dólar, oro y tasas de interés

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, expresó el jueves que no estaba dispuesto a considerar resuelta la lucha contra la inflación y se mostró a favor de más ajustes en las tasas de interés durante este año. Esta opinión se refleja en las minutas de junio del Comité Federal de Mercado Abierto.

No obstante, los mercados anticipan un incremento de 25 puntos básicos en las tasas de interés durante la reunión de la Fed programada para el 25 y 26 de julio, según la herramienta Fedwatch de CME.

El aumento en las tasas de interés incrementa el costo de oportunidad de mantener lingotes de oro, los cuales no generan intereses. La perspectiva de una desaceleración de la inflación en EEUU impulsó al dólar a alcanzar mínimos de 15 meses.

Aunque el avance del oro durante la semana ha sido inferior a la caída generalizada del dólar, esto resalta el riesgo de una reversión si la cobertura de posiciones cortas fortalece la divisa estadounidense, según señaló Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, en una nota.

En cuanto a otros metales preciosos, la plata al contado ostenta una merma del 0,5%, ubicándose en u$s24,74 por onza. Sin embargo, se encaminaba hacia su mayor incremento semanal desde marzo. Por su parte, el platino registra una baja del 0,2%, ubicándose en u$s970,47, mientras que el paladio experimenta una caída del 1,1%, situándose en u$s1.280,57. Ambos metales se dirigían hacia su segunda subida semanal consecutiva.