Los bonos en dólares operaron con fuertes caídas este lunes 23 de octubre, tras conocerse los resultados electorales del pasado domingo. También se desplomaron los bonos que cotizam en Nueva York y, debido a eso, el riesgo país registró su mayor suba en dos meses.
Bonos en dólares se hundieron hasta 14% y volvió el apetito por deuda CER
Los bonos reaccionaron negativamente tras el resultado de las elecciones. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense, que superaron el umbral del 5%, también afectaron la deuda soberana local.
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En el segmento de renta fija, los bonos argentinos nominados en dólares cerraron con mayoría de bajas en el mercado local. Entre ellos, los que marcaron mayores pérdidas fueron el Bonar 2030 (-13,9%), el Global 2030 (-12%) y el Global 2030 (-8,1%).
El riesgo país argentino subió 8,1% hasta los 2.613 puntos. De esa forma, el índice elaborado por el banco JP Morgan marcó su mayor alza desde el 14 de agosto de 2023. Esto se debió a la caída de los bonos soberanos que operan en Nueva York. Dentro de la baja generalizada, los que más cedieron fueron el Global 2035 (-7,7%), Global 2046 (-7,3%).
"Los bonos en dólares abrieron muy ofrecidos en las primeras operaciones del día, llegando a caer unos 3 dólares a lo largo de la curva. Con el correr de la rueda apareció algo de compra de oportunidad, cerrando finalmente los Globales con caídas promedio de 2 dólares", señalaron desde SBS.
El día después de los comicios
Según Alejandro Bianchi, fundador de AsesorDeInversiones, "no estaba en los papeles que Massa y el oficialismo pudieran absorber tantos votos y que ese espacio volviera a quedar competitivo de cara al balotaje". En ese marco, sostuvo que se generó "expectativa de una mayor devaluación a futuro pero también a una expectativa de que, durante el próximo mes, el dólar lo van a tratar de mantener como prometieron, en la zona de $350 y que la devaluación la harán después del balotaje".
"Quizás esta semana haya una cierta paz cambiaria pero, a medida que continúen las medidas que incrementan el gasto público y la emisión monetaria, y se vayan agotando las reservas, el tipo de cambio va a quedar cada vez más alto", agregó.
"La situación actual aumenta la probabilidad de una reestructuración más agresiva, disminuyendo el valor de recupero de los títulos. Cabe resaltar que esta caída es muy similar a la exhibida en las PASO donde la deuda soberana hard dollar mermó 7,7% tras conocerse el inesperado avance de Milei sobre las otras fuerzas políticas", aseguraron desde PPI.
Bonos en pesos: volvió el apetito por la deuda CER
Los bonos atados a CER se dispararon tras el triunfo, en las elecciones presidenciales, de Sergio Massa por Unión por la Patria. La fuerte tendencia dolarizadora, que se había desarrollado en la previa a los comicios, comenzó a mermar cuando Javier Milei entró al balotaje pero en segundo lugar.
Así volvió el apetito por la deuda atada a la inflación. Las mayores alzas fueron para DIP0 (+23,9%), PAP0 (+18,8), y TX28 (+12,4%).
"El segmento CER estuvo muy demandado y subió un 4,5% en el tramo corto/medio de la curva y un 13% en el tramo largo". comentaron desde SBS.
Por el contrario, ante una menor expectativa de una devaluación del tipo de cambio oficial en el corto plazo, los bonos soberanos dólar-linked estuvieron muy vendedores y cayeron un 9% en promedio, devolviendo parte de las subas de los últimos días.
En tanto, los duales también mostraron venta y perdieron un 7% en promedio, destacándose el TDF24 que derrapó un 10%.
Contexto externo afectó a los bonos en dólares
Este lunes, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superaron el umbral del 5%, marcando un hito que no se veía desde julio de 2007.
Esta escalada en los retornos de los bonos, que son considerados activos de refugio en tiempos de incertidumbre económica y una referencia global para los costos de endeudamiento, es impulsada por una combinación de factores.
Además de las acciones de la Reserva Federal, las preocupaciones en torno a los asuntos fiscales también han contribuido a la escalada de los rendimientos de los bonos.
Los costos de endeudamiento del Tesoro han aumentado, y un Congreso dividido ha estado debatiendo proyectos de ley de gasto para el próximo año, mientras recurre a medidas provisionales para evitar un cierre del gobierno. Este contexto internacional afecta a todos los bonos emergentes, lo cual no se descarta que parte de las caídas de los bonos también sea por este factor.
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