Fiesta en la Bolsa: acciones y bonos treparon hasta 6% y riesgo país tocó mínimos de cuatro meses

El cambio fuerte en la política monetaria de Estados Unidos aceleró la tendencia positiva en ADRs y bonos argentinos. El mercado anticipa que hay probabilidades de más subas.

Los bonos soberanos y ADRs argentinos operaron al alza.

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El sentimiento "bullish" predomina en el mercado. Las acciones y los bonos argentinos subieron con fuerza este jueves 19 de septiembre, en línea con el optimismo que provocó la agresiva baja de tasas de la Fed, dado que genera la esperanza de llegada de nuevos capitales a la región. En ese marco, el riesgo país cayó con fuerza a su menor nivel desde mediados de mayo.

En el segmento de renta fija, los bonos en dólares terminaron la rueda con subas de hasta 2,4%, encabezadas por el Bonar 2035, el Global 2029 (+2,2%), y el Global 2035 (+1,8%). Así, el riesgo país medido por el JPMorgan cedió 4,6% a 1.301 puntos básicos.

El mercado también festejó en la jornada el superávit primario y financiero que mostraron las cuentas públicas en agosto, para sumar ocho meses consecutivos con saldo positivo. El Ministerio de Economía informó este jueves que el Sector Público Nacional (SPN) registró un resultado primario de $899.660 millones y un superávit financiero de $3.531 millones, luego del pago de intereses de deuda por $896.130 millones.

A su vez, el INDEC dio a conocer que en el octavo mes del año la balanza comercial arrojó un superávit de u$s1.963 millones, ante una fuerte caída de las importaciones.

"Continúan verdes y el dato de hoy de los superávits gemelos, más compras del BCRA siguen dejando buen momentum. Se comienza a ver un poco más de interés en los bonos largos", indicó Nicolás Cappella, de IEB.

Pero la noticia que siguió celebrando el mercado a toda orquesta fue que la Reserva Federal recortó el miércoles, por primera vez en cuatro años, 50 puntos básicos su tasa de política monetaria. La rebaja hace que los activos argentinos se vuelvan más atractivos, pese a las trabas internas que genera la recesión, la inflación y las trabas cambiarias (cepo).

Por su parte, los Bopreales estuvieron más tranquilos y subieron unos 50 centavos promedio, con el volumen repartido entre todas las series.

Dirigiéndonos a las curvas en pesos, en una rueda donde el CCL Senebi exhibió el retroceso más marcado de la semana (pasó de $1.237 a $1.225 llevando la brecha a 27,1%), las Lecaps subieron en precio. Así, las TEM comprimieron al rango de 3,6%/4%. A los precios de cierre quedaron rindiendo entre 44,52% tna (30/9/24) y 59,09% tna (12/9/25).

Por otro lado, los bonos ajustados por CER exhibieron variaciones mixtas (-2%/+3%) y, a pesar del recorte en el dólar, la cobertura cambiaria aumentó de precio, reportó PPI.

S&P Merval y ADRs

En renta variable, el S&P Merval avanzó 1,8% a 1.837.704,99 unidades, pero medido en dólares (CCL) trepó 3% a 1.516 puntos (ante el marcado retroceso del CCL), un nuevo máximo de seis años. Las subas más salientes de la rueda las protagonizaron las acciones de Telecom (+5,8%); Banco Macro (+3,9%); y Pampa Energía (+3,4%).

Por su parte, los ADRs escalaron hasta más de 6%, liderados por Telecom (+6,3%), Banco Macro (+5,6%); y Pampa Energía (+5%).

En Wall Street, el día después del sorpresivo fuerte recorte de tasas de la Fed (50bp versus 25bp esperados), el mercado operó eufórico y el S&P500 subió 1,7%, marcando un nuevo máximo histórico y acumulando un alza de 20% en lo que va del año.

A su vez, la tasa del bono a 10 años cerró casi sin cambios en 3,71%, mientras que el petróleo WTI subió 1,6% a u$s72,10.

En el plano local, en vías a la eliminación de las restricciones cambiarias vigentes, el Gobierno flexibilizó otras dos normas impuestas en su momento para frenar la sangría de dólares. La Comisión Nacional de Valores (CNV) resolvió dejar sin efecto la limitación para liquidar operaciones de venta de títulos contra moneda extranjera tanto bajo ley local como extranjera cuando se mantengan posiciones tomadoras de cauciones en moneda extranjera.

Asimismo, ya no hay necesidad de preaviso a la CNV para dar curso a ventas de títulos contra moneda extranjera por más de $200 millones (unos u$s207.500) diarios para clientes locales que operan por cuenta propia y fondos propios. Para el resto de los casos se mantiene el tope, pero sin necesidad de ningún preaviso, según la resolución. "Es una buena decisión de la CNV porque despeja obstáculos hacia la liberación cambiaria, es necesaria la salida del 'cepo' para dinamizar la economía en su conjunto", explicó un analista del Grupo SBS.