"Con dólar alto, importan inflación"

Washington (enviado especial) - El economista Guillermo de la Deheza consideró que el FMI está mucho más flexible a la hora de exigir condicionalidades que en otras oportunidades, lo cual debería ser aprovechado por la Argentina para llegar a un acuerdo. Además, considera que el gobierno tiene «una gran oportunidad» después de las elecciones para avanzar con las reformas pendientes para atraer más inversiones.

De la Deheza es el presidente del Centre For Economic Policy Research (CEPR) de Londres y asesora además a varios bancos de inversión europeos. Este fue el diálogo que mantuvo con Ambito Financiero:

Periodista: ¿Qué opina sobre las condiciones que pide el organismo para llegar a un acuerdo?

Guillermo de la Deheza: El Fondo debe exigir condicionalidad siempre, el Banco Mundial también lo hace cuando se trata de ayuda para el desarrollo, es una cuestión inherente a cualquier acreedor. Es una política general, hay países que pueden considerar que no esté tan justificado, pero es un tema ya muy debatido. Claro que puede haber niveles excesivos de exigencias, pero en estos momentos el FMI está menos duro en la forma de operar que hace algunos años, hay una clara flexibilidad.

P.: ¿Ve con preocupación la suba de la inflación que se produjo en 2005?

G. de la D.: Naturalmente, tiene que ver mucho con el tipo de cambio real. Si el país tiene una moneda depreciada contra el dólar, entonces se estará importando inflación, sobre todo en commodities energéticos como el petróleo y el gas. En ese caso, la política del Banco Central debe esforzarse en vigilar que la inflación no suba en exceso. En cambio, si la moneda se fija contra el dólar entonces hay menos presión inflacionaria. Por ejemplo, cuando el euro había caído mucho contra el dólar había más presiones inflacionarias y ello obligaba a subir las tasas.

P.: Los españoles vienen presionando para que el gobierno aumente las tarifas, ¿qué cree que puede pasar?

G. de la D.: Se avanzó mucho y creo que después de las elecciones se darán pasos adicionales. El presidente Kirchner y su equipo de gobierno tienen una gran oportunidad una vez que pasen los comicios y se encuentre más asentado para abordar algunas cosas que hasta ahora no ha podido hacer.

P.: ¿Cree que la actual situación favorable en los mercados del mundo continuará beneficiando a países emergentes como la Argentina?

G. de la D.: Estamos en un momento excelente, puesto que hay mucha liquidez en el mundo buscando rentabilidades más altas y por lo tanto invirtiendo en mercados de países emergentes.