Los índices bursátiles de los Estados Unidos ya no hablan de crisis

La Bolsa estadounidense continúa extendiendo sus ganancias y de este modo el índice Dow Jones ha logrado en la última semana un nuevo máximo histórico en torno a los 14.198 puntos, mientras el SP500 ha logrado alcanzar recién en la última semana máximos históricos por encima de los vistos en el año 2000 y julio pasado en torno a los 1.550-1.555 para colocarse en valores de 1.576 puntos. Por último, el índice tecnológico NASDAQ continúa su proceso de recuperación al fuerte bear market desarrollado entre 2000 y 2003 para alcanzar nuevamente valores en torno a los 2.194 puntos, niveles estos últimos que fueron vistos por última vez en el año 2001.

Llamativamente, a pesar de este accionar alcista observado, aún no logra detectarse euforia en este mercado. De hecho, aun cuando los precios se encuentran en sus puntos máximos de avance, se habla sobre si la crisis hipotecaria en EE.UU. ha sido o no superada, generando aún incertidumbre en los inversores en el momento de tomar decisiones. Esto es síntoma de que independientemente de recortes temporales que puedan producirse, aún el mercado tiene potencial de crecimiento dado que todavía existe una porción considerable de inversores que se encuentra fuera del mercado: aquellos que esperan datos concretos que demuestren que la crisis ha sido superada para finalmente ingresar al mercado.

En la presente nota pasaremos a desarrollar el análisis del índice Dow Jones, del índice NASDAQ y del SP500, en donde propondremos parámetros técnicos que el inversor debe tener en cuenta en el momento de tomar decisiones, principalmente para el corto plazo.

ANALISIS DEL DOW JONES

La importante caída observada entre julio y agosto pasados desde valores de 14.020 hacia mínimos de 12.518 puntos ha sido recuperada íntegramente en las últimas semanas e incluso los precios han logrado acceder a una nueva marca histórica en torno a los 14.198 puntos. Como se observa en la gráfica, actualmente el índice enfrenta una importante resistencia en torno a la zona de 14.200-14.250 puntos, dado que por allí pasa la línea superior de un canal alcista semanal que nace en los mínimosdel año 2002.

Hasta el momento, dicha zona de resistencia ha sido reconocida con una leve toma de ganancia en la jornada del pasado jueves y bien podríamos especular que ya sea desde los máximos conseguidos en torno a los 14.198-14.200 o tras un avance adicional hacia la zona de 14.250, el índice finalmente pueda desarrollar un proceso correctivo de corto plazo. Sin embargo, como mencionamos más arriba en la introducción, actualmente no existe en el mercado humor eufórico suficiente como para pensar que en caso de conformarse un techo, éste pueda tratarse de un punto de inflexión de mayor importancia. Actualmente las condiciones están dadas para considerar que más allá de recortes temporales, aún el índice tiene potencial de avance para desarrollar y de esta interpretación se desprende la posibilidad de acceder a objetivos bastante más ambiciosos en torno a los 14.500-14.600 y 14.900-15.000 puntos hacia las próximas semanas.

En este sentido, eventuales recortes desde los niveles actuales deberían encontrar soporte en la zona de 13.900 o potencialmente en valores de 13.800-13.750 puntos para recién luego el accionar alcista continuar su curso hacia los objetivos arriba propuestos.

Actualmente sólo con caídas inmediatas debajo de 13.800-13.750 y luego debajo de 13.500 se estarán comprometiendo las expectativas optimistas directas favorecidas y en ese caso sí deberemos pensar en el desarrollo de una baja aun mayor para este mercado.

ANALISIS DEL NASDAQ

Tras la quinta semana consecutiva de avance por parte del índice NASDAQ, los precios han logrado alcanzar un máximo de recuperación en torno a los 2.194 puntos. La zona de máximo alcanzada en torno a los 2.190-2.240 es considerada una resistencia de importancia para el índice. Como se observa en la gráfica adjunta, por esta zona pasa la línea superior de un canal alcista semanal, y bien podríamos especular con la posibilidad de que desde estos valores se habilite un recorte parcial de corto plazo que logre descomprimir los niveles de sobrecompra. Sin embargo, creemos que de desarrollarse este proceso correctivo, éste sería de carácter menor, los precios podrían acceder de regreso hacia la zona de 2.130-2.095 puntos para que recién desde esos valores el accionar alcista retome su curso ya con la intención de llevar los precios por encima de los de 2.240 puntos hacia un objetivo mucho más ambicioso en torno a los 2.300-2.350 puntos y potencialmente hacia los 2.450-2.500 puntos hacia los próximos meses. En esta última área se concentra el 0.618% logarítmico de recuperación al importante bear market desarrollado por el índice entre el año 2000 y el año 2003. Creemos que recién luego de materializado el avance hacia los objetivos más ambiciosos en torno a los 2.450-2.500 puntos podremos especular con la conformación de un techo de mayor importancia, muy posiblemente en un ambiente mucho más eufórico que el actual.

ANALISIS DEL SP500

El índice SP500 viene acompañando el comportamiento alcista de los otros dos índices estadounidenses de importancia y en la semana que pasó los precios han logrado marcas históricas en torno a la zona de 1.576 puntos; ello por encima de los máximos de año 2000 y de julio pasado en torno a los 1.550-1.555 puntos. Las condiciones están dadas para que finalmente el avance de este índice continúe extendiéndose y de ese modo buscar objetivos alcistas bastante más ambiciosos en la zona de 1.630-1.650 y potencialmente los 1.700 puntos, área esta última por donde pasa la línea superior del canal alcista que se observa en la gráfica 3.

Como podrán observar también en dicha gráfica, este índice se encuentra retrasado respecto del índice Dow Jones dado que el quiebre de la zona de máximo es reciente mientras que la del Dow ya ha sido mucho antes con la superación de los 11.750 puntos. En este sentido, eventuales recortes que puedan desarrollarse de corto plazo con el fin de disminuir el grado de sobrecompra, debemos considerarlos de carácter temporal y limitados a la zona de soportes ubicada en torno a los 1.530-1.520 puntos para que luego el alza continúe su curso hacia los objetivos arriba mencionados. Veamos entonces...