No habrá autonomía

(Según Mario Blejer, varias de las funciones clave del FMI están hoy en discusión. Sin embargo, para el ex presidente del Banco Central hay importantes roles que el Fondo continuará ejerciendo, especialmente en el sistema financiero internacional. En diálogo por radio «América», Blejer aseguró ayer que ahora la Argentina debe concentrarse en aumentar el ritmo de inversión.)

Mario Blejer

PERIODISTA: ¿Cómo siguela situación económica hacia delante?

Mario Blejer: La problemá-tica sigue siendo la misma. La pregunta es cómo se hace para que la economía siga creciendo al ritmo que lo ha venido haciendo, y la respuesta pasa por varios temas, comenzando por la inversión, que tiene que con mejoras en la productividad, que puede recuperar definitivamente el nivel del salario sin crear inflación.

P.: Usted conoce la Argentina y a los empresarios argentinos. A pesar de que han sido años muy buenos 2004 y 2005, 2006 tiene una perspectiva también interesante, en general uno tiene la sensación de que los costos van a seguir subiendo en la Argentina.

M.B.: Por eso digo que el tema que hay que poner en el centro de la atención es la inversión, porque sin un proceso dinámico en este sentido, se va a perder una gran oportunidad. Las condiciones internacionales en este momento son extremadamente favorables. Y lo que usted decía es cierto, hay un sentimiento de escepticismo y de duda, por eso es lo que hay que eliminar.

P.: ¿Cómo se logra eso?

M.B.: Lo que se necesita es tener un horizonte despejado, y para eso debe haber dos elementos fundamentales. Uno es la rentabilidad y el otro es la certeza jurídica de que esa rentabilidad puede ser apropiada por quien invirtió.

P.: ¿Se puede hablar del fin de una época para el FMI?

M.B.: No sé si es el fin, pero el Fondo está enfrentando hoy en día una situación en la que tiene que redefinir sus roles. Como prestamista de última instancia su función está decayendo. No solamente porque sus clientes le están pagando sino porque la cuota de un país es la cantidad de dinero que puede prestarse en el Fondo. Si uno compara las reservas que los países tienen con la cantidad que podría prestar el Fondo, es 10 a 1. Hoy en día los países emergentes tienen diez veces más reservas que sus cuotas en el Fondo. Y como auditor de las políticas internacionales también su rol está siendo erosionado por el hecho de que obviamente hoy en día los mercados reproducen toda esta información, de la que antes el Fondo tenía un monopolio.

P.: ¿Y cuáles serían las funciones del FMI hacia el futuro?

M.B.: Por ejemplo tratar de analizar en forma muy detallada cuáles son los movimientos futuros del mercado financiero internacional.

P.: La Argentina le sigue debiendo una fortuna al Banco Mundial, al BID y al Club de París. ¿Qué debe hacer ahora con este tema?

M.B.: En principio, las deudas con el Banco Mundial y el BID son deudas que se han contraído para proyectos específicos de inversión, los que si se hicieron bien deberían estar rindiendo beneficios que permitirían pagar. Hay que seguir pagando, no hay duda.