Expectativa por el avance de la cosecha de soja en Sudamérica

La semana, abreviada por el feriado de los EE.UU. del día lunes, no aportó muchas novedades, y el mundo sigue con atención las alternativas del conflicto de los EE.UU. con Irak. Toda instancia bélica resulta siempre antipática para este mercado, que teme que una escalada militar en la zona encarezca fletes y seguros, además de debilitar el consumo de los países demandantes.

De todos modos, los precios de los granos parecen estar hoy más influenciados por las subas de otras plazas y del índice CRB, que pondera el comportamiento de distintos commodities y que funciona como una suerte de barómetro inflacionario, que por las alternativas de producción en el Hemisferio Sur.

El mundo sigue apostando a una amplia campaña de soja en todo Sudamérica. La cosecha en Brasil se encuentra completa en 5% y apunta a acelerarse en los próximos días en los estados del norte de ese país. Por su parte, en la Argentina, la cosecha avanza de norte a Sur con buenos resultados. Según el panorama agrícola de la Bolsa de Cereales, en términos generales, la soja de primera en el norte de la provincia de Buenos Aires, centro-sur de Santa Fe y este de Córdoba muestra un excelente estado y, en esta provincia, la cosecha rondaría los 33 millones de toneladas, con un potencial de 34,2 millones. En Brasil se comentaba que el primer embarque de soja de esta temporada estará listo entre el 5 y el 6 de marzo en el puerto de Paranaguá. Hay tres barcos programados para esa fecha con destinos a Marruecos, Rumania y Alemania.

• China

Se espera que durante 2003, China no resulte ser un exportador tan agresivo de maíz como lo fue durante el ciclo anterior. Estiman que las exportaciones de este año alcancen los 10 mill./t, lo que resultará ser 14% inferior a las de 2002.

Siguen confirmando los malos datos de la producción australiana de esta campaña. Según ABARE, la campaña de trigo alcanzó los 9,38 mill./t. En diciembre se había estimado una producción de 10 millones, con lo que esta campaña ha resultado ser inferior a la anterior en 62%. En el ciclo previo, Australia produjo 24,85 mill./t. Resulta prácticamente inevitable que con esta cifra se vea resentida su capacidad doméstica de consumo y su ritmo de exportaciones. Por este motivo se ha visto a este país como un activo comprador de trigo inglés durante el último par de meses.

La historia indica que por lo general los precios del trigo de los meses cercanos en el mercado de Chicago tienden a desmejorar durante el período febrero/ marzo, aunque los primeros 20 días de este mes hayan marcado otra tendencia. De acuerdo con un estudio del Moore Research Center, el trigo parara entrega en marzo en el CBOT cayó en 14 de los últimos 15 años durante el período comprendido entre el 29 de enero y el 27 de febrero, inclusive. Evidentemente, el mercado se ha decidido a ponderar lo climático en forma anticipada durante esta temporada y esto no ha permitido que esta regla se cumpla, al menos hasta el momento. En Kansas, el estado de los cultivos buenos a excelentes alcanza solamente 33% y los stocks finales de trigo proyectados en todo el territorio de los EE.UU. se encuentran en un nivel tan bajo como el observado durante la campaña 1996/'97. En nuestro país, las ventas de trigo siguen muy retrasadas con respecto a la actividad registrada en el año 2002. Las estimaciones de ventas de la campaña 2002/'03 apenas totalizan los 3,6 millones de toneladas, 50% por debajo de las alcanzadas a la misma altura del año anterior. Se registraron menores ventas a Bolivia, Colombia, Chile, Ecuador, Perú, Uruguay y Sudáfrica.

La actividad registrada con «otras naciones» marca un retroceso muy marcado, reflejo de la competencia exportadora de los países de Europa del Este.

• Actividad

Finalmente, la actividad con Brasil se mantuvo prácticamente sin cambios y hasta el momento se efectuaron ventas por 2,95 millones de toneladas. Si bien el resultado de haber retenido trigo en la campaña anterior ha sido una excelente alternativa para los productores de nuestro país, el ritmo actual de las ventas al exterior plantea algunas dudas.

Es cierto que va a existir buena demanda doméstica de trigo de buena calidad, particularmente a partir del segundo trimestre del año, pero no se puede soslayar en este análisis la flojedad de las ventas al exterior y el muy probable incremento del área por dedicar con trigo en la campaña 2003/2004.