Los rindes definen precios de la soja

La buena situación climática del mediooeste de los EE.UU. comienza a generar en el mercado la idea que la producción de ese país podrá finalmente ubicarse en torno a las cifras descriptas por el USDA en su último informe del 12 de julio ppdo. e incluso sobrepasarlas. Comienza entonces el debate acerca de los rendimientos potenciales norteamericanos, para empezar a proyectar el tamaño final de esta campaña. Evidentemente, y hasta este momento, el escenario de este ciclo dista bastante del que vivimos el año anterior, tanto en lo climático como en el correspondiente comportamiento de la demanda. El mercado especula con una producción de maíz que sobrepasaría los 275 mill/t, por encima de los 270 millones que proyecta el USDA y en soja, dependiendo que el clima del medio-oeste en los próximos 40 días lo permita, la meta de 80 millones también resulta posible.

También cabe monitorear la actitud comercial que manifieste China en torno a la demanda de mercadería nueva, una vez que ella se encuentre disponible en los EE.UU.

Los primeros dos estados que contarán con soja nueva son los de Mississippi y Lousiana, y esa oferta no alimentará las fábricas de aceite del «midwest» sino que seguramente se destinará a la exportación. Aparentemente, las necesidades de corto plazo de los procesadores locales se encuentran cubiertas.

En el informe semanal de los cultivos en los EE.UU., se informaba que el maíz en situación «buena a excelente» alcanzaba 77%, un punto porcentual por encima de lo informado la semana anterior. El 72% de los cultivos implantados está polinizando y 19% se encuentra en la etapa de llenado de grano. En soja, los cultivos «buenos a excelentes» totalizan 69%, también un punto mejor que la semana previa. Ambas mejoras de los cultivos ya estaban anticipadas por los operadores.

• Proyecciones

El trigo de primavera se encuentra «bueno a excelente» en 70%, contra 68% reportado la semana anterior. Por su parte, ya se recolectó 83% del trigo de invierno.

Las posibilidades de lograr una buena campaña oleaginosa en la India languidecen con el correr de los días. Los cultivos de verano allí implantados tendrán una merma de entre un 15% a un 20% por culpa de los débiles vientos monzones recibidos, única fuente de irrigación, que se produce de modo espontáneo entre los meses de junio a setiembre de cada año. Durante la campaña anterior la producción de oleaginosas de verano totalizó los 16,6 millones de toneladas.

Los EE.UU., Brasil y la Argentina proyectan obtener, respectivamente, cosechas récord de soja en el ciclo 2004/'05. Aunque se trate de proyecciones preliminares, se estima que Brasil lograría obtener, de acuerdo con fuentes privadas, un volumen de entre 63,5 a 67 millones de toneladas.

En la conferencia que la empresa procesadora Bunge brindó a sus accionistas se informó que las utilidades que se proyectan para este ejercicio resultarán superiores a lo previsto ante la perspectiva de una buena campaña en EE.UU. y la reciente cosecha sudamericana. La compañía informó, asimismo, que no espera ningún impacto negativo como consecuencia de las disputas entre Brasil y China por los embarques de soja de este último país.

Concluye una semana muy floja en el mercado de trigo. En los EE.UU., las plazas trigueras de Chicago y Kansas registraron nuevos mínimos del contrato, por la oferta estacional y la escasa actividad exportadora. El mercado también recibe la oferta europea, particularmente la del área de Europa del Este, muy proclive a ser liquidada rápidamente. En nuestro ámbito local, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires informaba que la siembra de la totalidad de las distintas variedades de trigo no superarán las 6,15 millones de hectáreas, o 2,4% por debajo de la intención de siembra inicial, aunque 3,9% por encima de la del ciclo anterior. El mercado local operó con extrema flojedad, con la posición de trigo nuevo registrando precios de dos dígitos por primera vez desde julio de 2002.