Advierten que la inversión es insuficiente

La inversión tendrá un aumento del 13,7 por ciento este año con relación a 2006 y se ubicará en 22,8 por ciento en relación con el PBI, un nivel "insuficiente" para evitar una mayor presión sobre los precios y sostener la expansión económica, estimó hoy la consultora Ecolatina.

La entidad señaló que en el segundo trimestre la inversión experimentó una suba del 13,6 por ciento respecto de igual período del año pasado. Asimismo, advirtió que el crecimiento proyectado para este año será 4,5 por ciento inferior al registrado durante 2006.

En su informe semanal, Ecolatina consideró que el nivel de la inversión resulta "aún insuficiente para comenzar a cerrar la brecha macroeconómica que realimenta la presión sobre los precios".

"Aumenta la probabilidad de contracción del ciclo expansivo", advirtió la consultora y agregó que existe una "primera luz amarilla sobre la inversión".

Agregó que "hasta el gobierno comparte que la inversión es clave para desarticular, en el mediano plazo, el actual contexto de demanda excedente".

Explicó que para proyectar el futuro comportamiento de la inversión dispone de un indicador que anticipa cambios de fase en los próximos dos o tres trimestres.

Al respecto, precisó que en este año "se observa un progresivo aumento de las perspectivas de contracción, que comenzaron el año en 16 por ciento para luego ubicarse en un sendero en torno de 30".

No obstante, las proyecciones para el semestre siguiente siempre resultaban alentadoras, en el sentido que una caída de la inversión contaba con escasas probabilidades de ocurrencia, indicó.

Sin embargo, "el panorama cambió en agosto cuando las perspectivas de contracción treparon hasta 55 por ciento, entrando en una zona de mayor riesgo y convirtiéndose en el nivel máximo desde comienzos de 2002".

Agregó que "el declive responde tanto a factores internos como externos, en el ámbito real y en variables financieras" y agregó que "la crisis energética afectó la producción manufacturera de los últimos meses aumentando la capacidad productiva que se mantiene ociosa".

"Esta mayor disponibilidad de recursos sin utilizar junto con la caída en la producción impacta negativamente sobre las perspectivas de inversión de los próximos meses", explicó Ecolatina.

Además, la crisis internacional provocó un significativo incremento de la volatilidad del tipo de cambio nominal y un marcado aumento de la tasa call a 15 días.

Según el indicador de la consultora, la probabilidad de contracción de la inversión aumentó de un promedio de 30 en el primer semestre a 75 por ciento en julio/agosto.

"De persistir este deterioro por tres meses consecutivos, habrá indicios suficientes como para proyectar una cambio de tendencia en los próximos seis a nueve meses en la construcción", precisó.